Enron - Enron

Ten artykuł dotyczy korporacji. Aby zapoznać się ze sztuką, zobacz Enron (odtwarzanie) . Na temat skandalu księgowego zobacz skandal Enron .

Enron Corporation
Rodzaj Publiczny
NYSE : ENE
Przemysł Energia
Poprzednik
Założony 16 lipca 1985 ; 36 lat temu w Omaha , Nebraska , USA ( 16.07.1985 )
Założyciel Kenneth Lay
Zmarły 2 grudnia 2001 ; 19 lat temu ( 2001-12-02 )
Los Upadłość (jako efekt oszustwa księgowego )
Następca
Siedziba
1400 Smith Street
Houston , Teksas
,
Stany Zjednoczone
Obsługiwany obszar
 Stany Zjednoczone , Indie , Karaiby , Brazylia
Kluczowi ludzie
Usługi Energia
Przychód 100,789 miliardów dolarów
979 milionów dolarów
Aktywa ogółem 67,503 miliardów dolarów
Liczba pracowników
 29 000 (2001)
Podziały Enron Energy Services (EES) Enron Xcelerator

Enron Corporation była amerykańską firmą energetyczną , towarową i usługową z siedzibą w Houston w Teksasie . Została założona przez Kennetha Laya w 1985 roku w wyniku połączenia Lay's Houston Natural Gas i InterNorth , dwóch stosunkowo małych firm regionalnych. Przed bankructwem 3 grudnia 2001 r. Enron zatrudniał około 29 000 pracowników i był dużym przedsiębiorstwem energetycznym , gazowym , komunikacyjnym oraz celulozowo-papierniczym , z deklarowanymi przychodami w wysokości prawie 101 miliardów dolarów w 2000 r. Fortuna nazwała Enron „Najbardziej innowacyjną firmą w Ameryce” przez sześć kolejnych lat.

Pod koniec 2001 roku ujawniono, że zgłoszona kondycja finansowa Enronu była podtrzymywana przez zinstytucjonalizowane, systematyczne i twórczo zaplanowane oszustwa księgowe , znane odtąd jako afera Enronu . Enron stał się synonimem umyślnych oszustw i korupcji korporacyjnych . Skandal przyniósł również w wątpliwość praktyki rachunkowości oraz działalności wielu korporacji w Stanach Zjednoczonych i był czynnikiem uchwalenia ustawy Sarbanes-Oxley z 2002 roku skandal dotyczy także świata biznesu większa powodując rozpuszczanie Arthur Andersen firma księgowa, która od lat była głównym audytorem Enronu.

Enron złożył wniosek o upadłość w południowym dystrykcie Nowego Jorku pod koniec 2001 r. i wybrał firmę Weil, Gotshal & Manges na swojego doradcę ds. upadłości. Upadłość zakończyła się w listopadzie 2004 r., zgodnie z zatwierdzonym przez sąd planem reorganizacji. Nowa rada dyrektorów zmieniła nazwę Enron na Enron Creditors Recovery Corp. i położyła nacisk na reorganizację i likwidację niektórych operacji i aktywów przed ogłoszeniem upadłości Enronu. 7 września 2006 r. Enron sprzedał swoją ostatnią pozostałą spółkę zależną, Prisma Energy International , firmie Ashmore Energy International Ltd. (obecnie AEI).

Historia

Początki sprzed fuzji (1925-1985)

InterNorth

Jednym z głównych poprzedników Enronu był InterNorth , który powstał w 1930 roku w Omaha w stanie Nebraska , zaledwie kilka miesięcy po Czarnym Wtorku . Niski koszt gazu ziemnego i tania siła robocza podczas Wielkiego Kryzysu przyczyniły się do rozwoju firmy, która podwoiła swoją wielkość do 1932 roku. W ciągu następnych 50 lat Northern rozszerzyła się jeszcze bardziej, ponieważ przejęła wiele firm energetycznych. To została zreorganizowana w 1979 roku jako główny podmiot od niej zależny spółki holdingowej , InterNorth , energii i produktów związanych z energią zdywersyfikowaną firmą. Chociaż większość przeprowadzonych akwizycji zakończyła się sukcesem, niektóre zakończyły się kiepsko. InterNorth bezskutecznie konkurował z Cooper Industries o wrogie przejęcie Crouse-Hinds Company , producenta produktów elektrycznych. W trakcie przejęcia Cooper i InterNorth toczyły liczne spory, które zostały ostatecznie rozstrzygnięte po zakończeniu transakcji. Spółka zależna Northern Natural Gas zarządzała największą firmą rurociągową w Ameryce Północnej. W latach 80. InterNorth stał się główną siłą w zakresie produkcji, przesyłu i marketingu gazu ziemnego, a także płynnego gazu ziemnego i był innowatorem w branży tworzyw sztucznych . W 1983 roku InterNorth połączył się z Belco Petroleum Company, firmą zajmującą się poszukiwaniem i rozwojem ropy z listy Fortune 500 założoną przez Arthura Belfera .

Gaz ziemny Houston

Houston Natural Gas (HNG) korporacja została początkowo utworzona z Houston Oil Co. w 1925 roku w celu dostarczania gazu do klientów na rynku Houston poprzez budowę gazociągów . Pod kierownictwem dyrektora generalnego Roberta Herringa w latach 1967-1981 firma wykorzystała nieuregulowany rynek gazu ziemnego w Teksasie i gwałtowny wzrost towarów na początku lat 70., aby stać się dominującą siłą w branży energetycznej. Pod koniec lat 70. szczęście HNG zaczęło się kończyć, a rosnące ceny gazu zmuszały klientów do przejścia na ropę. Ponadto, wraz z uchwaleniem ustawy o polityce dotyczącej gazu ziemnego z 1978 r., rynek w Teksasie był mniej rentowny, w wyniku czego zyski HNG spadły. Po śmierci Herringa w 1981 roku, MD Matthews na krótko objął stanowisko dyrektora generalnego na trzy lata z początkowym sukcesem, ale ostatecznie duży spadek zarobków doprowadził do jego odejścia. W 1984 roku Kenneth Lay zastąpił Matthewsa i odziedziczył niespokojny konglomerat.

Połączenie

Dzięki konserwatywnemu sukcesowi InterNorth stał się celem przejęć korporacyjnych, z których najwybitniejsze wywodzi się od Irwina Jacobsa. Sam Segnar, dyrektor generalny InterNorth, dążył do przyjaznej fuzji z HNG. W maju 1985 roku Internorth nabył HNG za 2,3 miliarda dolarów, czyli o 40% więcej niż obecna cena rynkowa. Połączone aktywa obu firm stworzyły wówczas drugi co do wielkości system gazociągów w USA. Rurociągi północ-południe firmy Internorth, które obsługiwały stany Iowa i Minnesota, dobrze uzupełniały rurociągi HNG na Florydzie i w Kalifornii ze wschodu na zachód.

Powstanie po połączeniu (1985-1991)

Firma początkowo nosiła nazwę HNG/InterNorth Inc. , mimo że InterNorth był technicznie podmiotem dominującym. Na początku Segnar był dyrektorem generalnym, ale wkrótce został zwolniony przez Radę Dyrektorów, aby mianować Laya na to stanowisko. Lay przeniósł swoją siedzibę z powrotem do Houston i zaczął szukać nowej nazwy, wydając ponad 100 000 dolarów na grupy fokusowe i konsultantów, zanim zasugerowano Enteron. Nazwa została ostatecznie odrzucona z powodu pozornego porównywania do jelita i skrócona do Enron. (Wyróżniające się logo było jednym z ostatnich projektów legendarnego projektanta graficznego Paula Randa przed jego śmiercią w 1996 roku.) Jednak po fuzji Enron nadal miał pewne problemy. Firma musiała zapłacić Jacobsowi, który wciąż stanowił zagrożenie, ponad 350 milionów dolarów i zreorganizować firmę. Lay sprzedał wszystkie części firmy, które, jak sądził, nie należały do ​​długoterminowej przyszłości Enronu. Lay skonsolidował wszystkie wysiłki związane z gazociągiem w ramach Spółki Operacyjnej Gazociągu Enron. Ponadto zwiększył swoje wysiłki w zakresie energii elektrycznej i gazu ziemnego. W latach 1988 i 1989 firma dołączyła do swojego portfolio elektrownie i jednostki kogeneracyjne . W 1989 r. Jeffrey Skilling , wówczas konsultant w McKinsey & Company , wpadł na pomysł połączenia gazu ziemnego z konsumentami na więcej sposobów, skutecznie przekształcając gaz ziemny w towar. Enron przyjął ten pomysł i nazwał go „Bankiem Gazu”. Sukces dywizji skłonił Skillinga do dołączenia do Enronu jako szefa Banku Gazu w 1991 roku. Kolejny ważny rozwój wewnątrz Enronu był punktem zwrotnym w działalności zagranicznej dzięki pożyczce w wysokości 56 milionów dolarów w 1989 roku od Overseas Private Investment Corporation (OPIC) na elektrownię w Argentyna.

Oś czasu (1985-1992)

lata 80.
  • Nowe regulacje stopniowo tworzą system cen rynkowych gazu ziemnego. Zarządzenie 436 (1985) Federalnej Komisji Regulacji Energetyki (FERC) zapewnia ogólne zatwierdzenie rurociągów, które zdecydują się stać się powszechnymi przewoźnikami transportu wewnętrznego gazu. Zarządzenie FERC 451 (1986) dereguluje głowicę odwiertu, a Zarządzenie FERC 490 (kwiecień 1988) upoważnia producentów, rurociągów i inne osoby do zakończenia sprzedaży lub zakupu gazu bez uprzedniego uzyskania zgody FERC. W wyniku tych zamówień ponad 75% sprzedaży gazu odbywa się za pośrednictwem rynku spot, a zmienność rynku jest niespotykana.
lipiec 1985
  • Houston Gaz ziemny, prowadzony przez Kenneth Lay łączy się z InterNorth, naturalny spółki gazowej w Omaha , w stanie Nebraska , w celu utworzenia międzypaństwowych i vnitrostatni rurociąg gazu ziemnego o około 37.000 mil od rurociągu.
listopad 1985
  • Lay zostaje mianowany prezesem i dyrektorem naczelnym połączonej spółki. Firma wybiera nazwę Enron.
1986
  • Firma przenosi siedzibę do Houston, gdzie mieszka Ken Lay. Enron to firma działająca zarówno na rynku ropy naftowej, jak i gazu.
  • Wizja Enronu: stać się głównym rurociągiem gazu ziemnego w Ameryce.
1987
  • Enron Oil, świetnie prosperująca działalność marketingowa firmy Enron, zgłasza straty w wysokości 85 milionów dolarów w dokumentach 8-K. Prawdziwa strata w wysokości 142-190 milionów dolarów jest ukrywana do 1993 roku. Dwóch czołowych dyrektorów Enron Oil w Valhalla w stanie Nowy Jork przyznaje się do zarzutów oszustwa i składania fałszywych zeznań podatkowych. Jeden odsiaduje wyrok w więzieniu.
1988
  • Główna zmiana strategii firmy – dążenie do nieuregulowanych rynków oprócz regulowanej działalności związanej z rurociągami – została podjęta na spotkaniu, które stało się znane jako spotkanie Przyjdź do Jezusa .
  • Enron wchodzi na brytyjski rynek energetyczny po prywatyzacji tamtejszego przemysłu elektroenergetycznego. Staje się pierwszą amerykańską firmą, która wybudowała elektrownię Teesside Power Station w Wielkiej Brytanii.
1989
  • Enron uruchamia Gas Bank , później zarządzany przez dyrektora generalnego Jeffa Skillinga w 1990 roku, który umożliwia producentom gazu i odbiorcom hurtowym zakup dostaw gazu i jednoczesne zabezpieczanie ryzyka cenowego.
  • Enron zaczyna oferować finansowanie producentom ropy i gazu.
  • Transwestern Pipeline Company, należąca do Enronu, jest pierwszym gazociągiem handlowym w USA, który zaprzestał sprzedaży gazu i stał się rurociągiem wyłącznie transportowym.
1990
1991
  • Enron stosuje praktyki księgowe oparte na mark-to-market , zgłaszając dochód i wartość aktywów po ich koszcie odtworzenia.
  • Rebecca Mark zostaje prezesem i dyrektorem generalnym Enron Development Corp., jednostki utworzonej w celu prowadzenia działalności na rynkach międzynarodowych.
  • Andy Fastow tworzy pierwszą z wielu spółek pozabilansowych w uzasadnionych celach. Później partnerstwa i transakcje pozabilansowe staną się sposobem na ukrycie przedsięwzięć tracących pieniądze i przyspieszenie raportowania dochodów.
1992

1991-2000

W latach 90. Enron wprowadził kilka zmian do swojego biznesplanu, które znacznie poprawiły postrzeganą rentowność firmy. Po pierwsze, Enron zainwestował znaczne środki w aktywa zagraniczne, w szczególności w energię. Kolejną poważną zmianą było stopniowe przenoszenie uwagi z producenta energii na firmę, która działała bardziej jak firma inwestycyjna, a czasem jak fundusz hedgingowy , czerpiąc zyski z marż sprzedawanych produktów. Produkty te były sprzedawane w ramach koncepcji Gas Bank, obecnie nazywanej Enron Finance Corp. i kierowanej przez Skilling.

Działalność jako firma handlowa

Po sukcesie Banku Gazu zajmującego się handlem gazem ziemnym, Skilling chciał poszerzyć horyzonty swojego działu, Enron Capital & Trade. Skilling zatrudnił do pomocy Andrew Fastowa w 1990 roku.

Wejście na detaliczny rynek energii

Począwszy od 1994 r. na mocy Energy Policy Act z 1992 r. Kongres zezwolił stanom na deregulację ich dostawców energii elektrycznej, umożliwiając im otwarcie na konkurencję. Kalifornia była jednym z takich stanów. Enron, widząc szansę w rosnących cenach, chciał wskoczyć na rynek. W 1997 roku Enron nabył Portland General Electric (PGE). Mimo że spółka energetyczna w stanie Oregon, miała potencjał do rozpoczęcia obsługi ogromnego rynku kalifornijskiego, ponieważ PGE była przedsiębiorstwem regulowanym. Nowy dział Enron, Enron Energy, zintensyfikował swoje wysiłki, oferując zniżki potencjalnym klientom w Kalifornii, począwszy od 1998 r. Enron Energy rozpoczął również sprzedaż gazu ziemnego klientom w Ohio i energii wiatrowej w stanie Iowa. Jednak firma zakończyła swoje przedsięwzięcie detaliczne w 1999 roku, gdy ujawniono, że kosztowało to ponad 100 milionów dolarów rocznie.

Zarządzanie danymi

Wraz z rozwojem technologii światłowodowej w latach 90. wiele firm, w tym Enron, próbowało zarabiać na „utrzymywaniu stałych kosztów sieci na niskim poziomie”, co zostało osiągnięte dzięki posiadaniu własnej sieci. W 1997 roku FTV Communications LLC, spółka z ograniczoną odpowiedzialnością utworzona przez spółkę zależną Enron, FirstPoint Communications, Inc., zbudowała sieć światłowodową o długości 1380 mil między Portland a Las Vegas. W 1998 roku Enron zbudował budynek w zaniedbanym rejonie Las Vegas w pobliżu E Sahara, tuż nad „kręgosłupem” kabli światłowodowych świadczących usługi dla firm technologicznych w całym kraju. Lokalizacja umożliwiała wysłanie „całej Biblioteki Kongresu w dowolne miejsce na świecie w ciągu kilku minut” i przesyłanie strumieniowe „wideo do całego stanu Kalifornia”. Lokacja była też lepiej chroniona przed klęskami żywiołowymi niż obszary takie jak Los Angeles czy Wschodnie Wybrzeże. Według Wall Street Daily „Enron miał tajemnicę”, „chciał handlować pasmem, tak jak handlował ropą, gazem, elektrycznością itp. Rozpoczął tajny plan zbudowania ogromnej ilości przepustowości światłowodowej w Las Vegas .. … to wszystko było częścią planu Enronu, aby zasadniczo posiadać internet”. Enron dążył do tego, aby wszyscy dostawcy usług internetowych w USA polegali na swoich obiektach w Nevadzie w zakresie dostarczania przepustowości, którą Enron sprzedawałby w sposób podobny do innych towarów.

W styczniu 2000 r. Kenneth Lay i Jeffrey Skilling ogłosili analitykom, że zamierzają otworzyć handel własnymi „szybkimi sieciami światłowodowymi, które stanowią szkielet ruchu internetowego”. Inwestorzy szybko kupili akcje Enronu po ogłoszeniu „tak jak robili to w przypadku większości rzeczy związanych z Internetem w tamtym czasie”, a ceny akcji wzrosły z 40 USD za akcję w styczniu 2000 r. do 70 USD za akcję w marcu, osiągając najwyższy poziom 90 USD latem 2000 r. Dyrektorzy Enronu uzyskali nadzwyczajne zyski z rosnących cen akcji, w sumie 924 miliony dolarów akcji sprzedanych przez wysokich pracowników Enronu w latach 2000-2001. Szef Enron Broadband Services, Kenneth Rice, sam sprzedał 1 milion akcji, zarabiając około 70 dolarów milion w zwrotach. Ponieważ ceny istniejących kabli światłowodowych gwałtownie spadły z powodu ogromnej nadpodaży systemu, przy czym tylko 5% z 40 milionów mil to przewody aktywne, Enron kupił nieaktywne „ciemne włókna”, spodziewając się, że kupi je po niskich kosztach, a następnie zarobi na zysku, ponieważ wzrosła potrzeba większego wykorzystania przez dostawców Internetu, a Enron spodziewa się dzierżawić nabyte przez siebie ciemne włókna w ramach 20-letnich umów z dostawcami. Jednak rachunkowość Enronu wykorzystywałaby szacunki, aby określić, ile ich ciemne włókna byłyby warte, gdy byłyby „zapalone” i stosowały te szacunki do ich bieżących dochodów, dodając wygórowane dochody do ich rachunków, ponieważ transakcje nie zostały jeszcze dokonane i nie było wiadomo, czy kable nigdy nie byłaby aktywna. Handel Enronem z innymi firmami energetycznymi na rynku usług szerokopasmowych był próbą zwabienia dużych firm telekomunikacyjnych, takich jak Verizon Communications , do swojego programu szerokopasmowego w celu stworzenia własnego nowego rynku.

W drugim kwartale 2001 r. Enron Broadband Services odnotował straty. 12 marca 2001 r. proponowana 20-letnia umowa między Enronem a Blockbuster Inc. na strumieniowe przesyłanie filmów na żądanie przez połączenia Enronu została anulowana, a akcje Enronu spadły z 80 USD za akcję w połowie lutego 2001 r. do poniżej 60 USD tydzień po umowie został zabity. Oddział firmy, o którym Jeffrey Skilling powiedział, że ostatecznie doda 40 miliardów dolarów do wartości akcji Enronu, dodał tylko około 408 milionów dolarów przychodów dla Enronu w 2001 r., a ramię firmy dotyczące usług szerokopasmowych zostało zamknięte wkrótce po skromnym raporcie zysków za drugi kwartał w lipcu 2001 r. .

Po bankructwie Enronu holdingi telekomunikacyjne zostały sprzedane za „grosze za dolara”. W 2002 roku Rob Roy z Switch Communications nabył zakład Enron w Nevadzie na aukcji, w której uczestniczył tylko Roy. „Plany światłowodowe Enrona były tak tajne, że niewiele osób nawet wiedziało o aukcji”. Obiekt został sprzedany za jedyne 930.000 dolarów. Po sprzedaży Switch rozszerzył kontrolę, aby kontrolować „największe centrum danych na świecie”.

Ekspansja zagraniczna

Enron, widząc stabilność po fuzji, zaczął szukać za granicą nowych możliwych możliwości energetycznych w 1991 roku. Pierwszą taką możliwością Enronu była elektrownia na gaz ziemny wykorzystująca kogenerację, którą firma zbudowała w pobliżu Middlesbrough w Wielkiej Brytanii. Elektrownia była tak duża, że ​​mogła wytwarzać do 3% zapotrzebowania Wielkiej Brytanii na energię elektryczną o mocy ponad 1875 megawatów . Widząc sukces w Anglii, firma rozwinęła i zdywersyfikowała swoje aktywa na całym świecie pod nazwą Enron International (EI), kierowaną przez byłą dyrektor HNG Rebeccę Mark . Do 1994 roku portfolio EI obejmowało aktywa na Filipinach, Australii, Gwatemali, Niemczech, Francji, Indiach, Argentynie, na Karaibach, Chinach, Anglii, Kolumbii, Turcji, Boliwii, Brazylii, Indonezji, Norwegii, Polsce i Japonii. Dywizja wytwarzała dużą część zarobków dla Enronu, wnosząc 25% zarobków w 1996 roku. Mark i EI wierzyli, że przemysł wodny jest kolejnym rynkiem, który zostanie zderegulowany przez władze i widząc potencjał, szukali sposobów wejścia na rynek, podobnie do PGE.

W 1998 roku Enron International nabył Wessex Water za 2,88 miliarda dolarów. Wessex Water stał się głównym aktywem nowej firmy Azurix, która rozszerzyła się na inne firmy wodociągowe. Według Bethany McLean i Petera Elkinda, autorów książek The Smartest Guys in the Room: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron, po obiecującym IPO firmy Azurix w czerwcu 1999 r., Enron „wyssał ponad miliard dolarów w gotówce, jednocześnie obciążając go długami”. . Ponadto brytyjskie organy regulacyjne wodociągów zażądały od Wessex obniżenia stawek o 12% począwszy od kwietnia 2000 r., a także wymaganej modernizacji starzejącej się infrastruktury przedsiębiorstwa, której koszt szacuje się na ponad miliard dolarów. Do końca 2000 r. Azurix miał zysk operacyjny poniżej 100 milionów dolarów i miał 2 miliardy długu. W sierpniu 2000 r., po tym jak akcje Azurixa poszły w dół po raporcie zysków, Mark zrezygnował z Azurix i Enron. Aktywa Azurix, w tym Wessex, zostały ostatecznie sprzedane przez Enron.

Wprowadzające w błąd rachunki finansowe

Główny artykuł: skandal Enron

W 1990 roku dyrektor operacyjny firmy Enron, Jeffrey Skilling, zatrudnił Andrew Fastowa , który dobrze znał rozwijający się zderegulowany rynek energii, który Skilling chciał wykorzystać. W 1993 roku Fastow rozpoczął tworzenie licznych spółek celowych z ograniczoną odpowiedzialnością , co jest powszechną praktyką biznesową w branży energetycznej. Umożliwiło to jednak również Enronowi przeniesienie części swoich zobowiązań ze swoich ksiąg, co pozwoliło mu utrzymać solidną i ogólnie rosnącą cenę akcji, a tym samym utrzymać krytyczne ratingi kredytowe na poziomie inwestycyjnym.

Enron był pierwotnie zaangażowany w przesyłanie i dystrybucję energii elektrycznej i gazu ziemnego w całych Stanach Zjednoczonych. Firma rozwijała, budowała i obsługiwała elektrownie i rurociągi, mając do czynienia z przepisami prawa i innymi infrastrukturami na całym świecie. Enron posiadał dużą sieć rurociągów gazu ziemnego, które rozciągały się od wybrzeża do wybrzeża i od granicy do granicy, w tym Northern Natural Gas, Florida Gas Transmission , Transwestern Pipeline Company oraz spółkę w Northern Border Pipeline z Kanady. Stany Kalifornia, New Hampshire i Rhode Island już w lipcu 1996 roku uchwaliły przepisy dotyczące deregulacji władzy, kiedy to Enron zaproponował przejęcie korporacji Portland General Electric . W 1998 r. Enron rozpoczął działalność w sektorze wodnym , tworząc Azurix Corporation, którą w czerwcu 1999 r. zadebiutował na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych . Azurix nie odniósł sukcesu na rynku wodociągów , a jedna z jego głównych koncesji Buenos Aires był frajerem na dużą skalę.

Enron wzbogacił się głównie dzięki marketingowi, promowaniu władzy i wysokiej cenie akcji. Enron został nazwany „Najbardziej Innowacyjna Firma w Ameryce” przez Fortune przez sześć kolejnych lat, od 1996 do 2001 roku był na Fortune " S«100 Najlepszych Pracodawców w Ameryce»listy w 2000 i miał biura, które były wspaniałe w ich bogactwo. Enron został okrzyknięty przez wielu, w tym pracowników i pracowników, jako ogólnie wspaniałą firmę, chwalony za wysokie długoterminowe emerytury, świadczenia dla pracowników i niezwykle efektywne zarządzanie do czasu ujawnienia oszustwa korporacyjnego. Pierwszym analitykiem, który zakwestionował historię sukcesu firmy, był Daniel Scotto , ekspert ds. rynku energii w BNP Paribas , który w sierpniu 2001 r. wydał notę ​​zatytułowaną Enron: Wszyscy zestresowani i nie ma dokąd pójść, co zachęciło inwestorów do sprzedaży akcji Enronu, chociaż zmienił zalecenie dotyczące akcji z „kupuj” na „neutralne”.

Jak później odkryto, wiele zarejestrowanych aktywów i zysków Enronu było zawyżonych, całkowicie fałszywych lub nieistniejących. Jednym z przykładów był rok 1999, kiedy Enron obiecał spłacić inwestycję Merrill Lynch wraz z odsetkami, aby wykazać zysk w swoich księgach. Długi i straty zostały wniesione do podmiotów utworzonych na morzu, które nie zostały uwzględnione w sprawozdaniach finansowych firmy ; inne skomplikowane i tajemnicze transakcje finansowe pomiędzy Enronem a spółkami powiązanymi zostały wykorzystane do wyeliminowania nierentownych podmiotów z ksiąg rachunkowych firmy.

Najcenniejszy zasób firmy i największe źródło uczciwego dochodu, firma Northern Natural Gas z lat 30. XX wieku, została ostatecznie kupiona przez grupę inwestorów z Omaha, którzy przenieśli swoją siedzibę do swojego miasta; jest obecnie jednostką Warren Buffett „s Berkshire Hathaway Energii . NNG zostało ustanowione jako zabezpieczenie zastrzyku kapitału o wartości 2,5 miliarda dolarów przez Dynegy Corporation, kiedy Dynegy planował kupić Enron. Kiedy Dynegy dokładnie przeanalizowała dokumentację finansową Enronu, odrzucili umowę i zwolnili swojego dyrektora generalnego, Chucka Watsona. Nowy prezes i dyrektor generalny, nieżyjący już Daniel Dienstbier, był kiedyś prezesem NNG i dyrektorem wykonawczym Enronu i został wyparty przez Kena Laya. Dienstbier był znajomym Warrena Buffetta. NNG nadal jest rentowne.

2001 skandale księgowe

Główny artykuł: skandal Enron

W 2001 r., po serii ujawnień dotyczących nieprawidłowych procedur księgowych popełnionych w latach 90. z udziałem Enronu i jego audytora Arthura Andersena, które graniczyły z oszustwem, Enron złożył wniosek o ogłoszenie największego wówczas bankructwa na podstawie Rozdziału 11 w historii (ponieważ w 2002 r. prześcignęły je Worldcom i Lehman). Brothers w 2008 r.), co przyniosło 11 miliardów dolarów strat dla akcjonariuszy.

Cena akcji Enron od sierpnia 2000 do stycznia 2002

W miarę postępu skandalu ceny akcji Enronu spadły z 90,56 USD latem 2000 r. do zaledwie groszy. Upadek Enronu nastąpił po ujawnieniu, że znaczna część jego zysków i przychodów była wynikiem transakcji z podmiotami specjalnego przeznaczenia ( spółkami komandytowymi, które kontrolował). Ten manewr pozwolił, by wiele długów i strat Enronu zniknęło z jego sprawozdań finansowych .

Enron ogłosił upadłość 2 grudnia 2001 r. Ponadto skandal spowodował rozwiązanie firmy Arthur Andersen , która w tym czasie była jedną z Wielkiej Piątki światowych firm księgowych. Firma została uznana za winną utrudniania wymiaru sprawiedliwości w 2002 roku za zniszczenie dokumentów związanych z audytem Enronu. Ponieważ SEC nie może przyjmować kontroli od skazanych przestępców, Andersen został zmuszony do zaprzestania kontroli spółek publicznych. Chociaż wyrok skazujący został odrzucony przez Sąd Najwyższy w 2005 r. , zniszczenie nazwiska Andersena uniemożliwiło jego odzyskanie nawet w ograniczonej skali. Również orzeczenie sądu było małym pocieszeniem dla tysięcy obecnie bezrobotnych pracowników Andersena.

Enron wycofał również umowę dotyczącą nazwy z klubem Houston Astros Major League Baseball dla swojego nowego stadionu, który wcześniej był znany jako Enron Field (obecnie Minute Maid Park ).

Praktyki księgowe

Enron stosował różne zwodnicze, oszałamiające i oszukańcze praktyki i taktyki księgowe, aby ukryć swoje oszustwa w raportowaniu informacji finansowych Enronu. Spółki celowe zostały utworzone w celu zamaskowania znaczących zobowiązań ze sprawozdań finansowych Enronu. Podmioty te sprawiły, że Enron wydawał się bardziej dochodowy, niż był w rzeczywistości, i stworzyły niebezpieczną spiralę, w której z każdym kwartałem dyrektorzy korporacyjni musieli przeprowadzać coraz więcej oszustw finansowych, aby stworzyć iluzję miliardów dolarów zysku, podczas gdy firma faktycznie traciła pieniądze. Ta praktyka podniosła cenę ich akcji do nowych poziomów, w którym to momencie dyrektorzy zaczęli pracować nad informacjami wewnętrznymi i handlować akcjami Enronu wartości milionów dolarów. Kierownictwo i wtajemniczeni w Enron wiedzieli o rachunkach offshore, które ukrywały straty firmy; inwestorzy jednak tego nie zrobili. Dyrektor Finansowy Andrew Fastow kierował zespołem, który tworzył firmy off-bookowe i manipulował transakcjami, aby zapewnić sobie, swojej rodzinie i przyjaciołom setki milionów dolarów gwarantowanego dochodu, kosztem korporacji, dla której pracował i jej akcjonariusze.

Pracownicy Arthur Andersen, od lewej, Michael C. Odom, Nancy Temple, Dorsey Baskin Jr. i CE Andrews zostają zaprzysiężeni, gdy pojawiają się przed komisją domową w dniu 24 stycznia 2002 r.

W 1999 roku Enron zainicjował EnronOnline, internetową operację handlową, z której korzystała praktycznie każda firma energetyczna w Stanach Zjednoczonych. Promując agresywną strategię inwestycyjną firmy, prezes i dyrektor operacyjny Enronu, Jeffrey Skilling, pomógł uczynić z Enron największego hurtownika gazu i energii elektrycznej, którego obroty przekraczają 27 miliardów dolarów kwartalnie. Jednak roszczenia finansowe korporacji musiały zostać zaakceptowane według wartości nominalnej. W Skilling Enron przyjął rachunkowość wyceny według wartości rynkowej , w której przewidywane przyszłe zyski z każdej transakcji były zestawiane tak, jak gdyby były rzeczywiste. W ten sposób Enron mógł odnotować zyski z tego, co z czasem mogło okazać się stratami, ponieważ kondycja fiskalna firmy stała się drugorzędna w stosunku do manipulowania cenami akcji na Wall Street podczas tak zwanego boomu technologicznego . Ale kiedy sukces firmy mierzy się nieudokumentowanymi sprawozdaniami finansowymi, rzeczywiste bilanse są niewygodne. Rzeczywiście, pozbawione skrupułów działania Enronu były często hazardem, aby podtrzymać oszustwo, a tym samym podnieść cenę akcji. Rosnąca cena oznaczała ciągłą infuzję kapitału inwestorów, z którego w dużej części utrzymywał się pogrążony w długach Enron (podobnie jak finansowa „piramida” lub „ schemat Ponziego ”). Próbując podtrzymać iluzję, Skilling werbalnie zaatakował analityka z Wall Street, Richarda Grubmana, który zakwestionował niezwykłą praktykę księgową Enronu podczas nagranej rozmowy telefonicznej z konferencji. Kiedy Grubman skarżył się, że Enron jest jedyną firmą, która nie może opublikować bilansu wraz z zestawieniami zysków, Skilling odpowiedział: „Cóż, bardzo dziękuję, doceniamy tego… dupka”. Chociaż komentarz ten spotkał się z konsternacją i zdumieniem przez prasę i opinię publiczną, stał się wewnętrznym żartem wielu pracowników Enronu, kpiącym z Grubmana za jego postrzegane wtrącanie się, a nie za obrażanie Skillinga.

Po ogłoszeniu upadłości

Enron początkowo planował zachować swoje trzy krajowe spółki rurociągowe, a także większość swoich aktywów zagranicznych. Jednak zanim wyszedł z bankructwa, Enron sprzedał swoje krajowe spółki rurociągowe jako CrossCountry Energy za 2,45 miliarda dolarów, a później sprzedał inne aktywa firmie Vulcan Capital Management .

Enron sprzedał swoją ostatnią działalność, Prisma Energy , w 2006 roku, pozostawiając Enron bez aktywów. Na początku 2007 roku jej nazwa została zmieniona na Enron Creditors Recovery Corporation. Jego celem jest spłata pozostałych wierzycieli starego Enronu i zakończenie spraw Enronu.

Azurix , dawna część wodociągowa firmy, pozostaje własnością Enronu, chociaż obecnie nie ma aktywów. Bierze udział w kilku sporach sądowych przeciwko rządowi Argentyny o odszkodowanie związane z zaniedbaniami i korupcją władz lokalnych podczas zarządzania koncesją na wodę Buenos Aires w 1999 r., co spowodowało znaczne zadłużenie (ok. 620 mln USD) i ewentualne upadek oddziału.

Wkrótce po wyjściu z bankructwa w listopadzie 2004 r. nowy zarząd Enronu pozwał 11 instytucji finansowych za pomoc Lay, Fastow, Skilling i innym w ukryciu prawdziwej kondycji finansowej Enronu. Postępowanie nazwano „sporem o megaroszczenia”. Wśród oskarżonych były Royal Bank of Scotland , Deutsche Bank i Citigroup . Od 2008 r. Enron współpracuje ze wszystkimi instytucjami, kończąc na Citigroup. Enron był w stanie uzyskać prawie 7,2 miliarda dolarów do dystrybucji wśród wierzycieli w wyniku sporu dotyczącego megaroszczeń. Według stanu na grudzień 2009 r. część płatności związanych z roszczeniami i procesami była nadal dystrybuowana.

Enron był opisywany od czasu jego bankructwa w kulturze popularnej, w tym w odcinkach The Simpsons That '90s Show (Homer kupuje akcje Enronu, podczas gdy Marge postanawia zachować własne akcje Microsoft ) i Special Edna , w której znajduje się scena z parku rozrywki o tematyce Enronu jeździć. Film o pszczołach z 2007 roku zawierał również żartobliwe nawiązanie do parodii firmy Enron o nazwie „Honron” (gra słów miód i Enron). Film dokumentalny z 2003 roku The Corporation często wspominał o bankructwie Enronu, nazywając firmę „złym jabłkiem”.

Skandal z wykorzystaniem informacji poufnych

Szczytowe i spadkowe ceny akcji

W sierpniu 2000 r. cena akcji Enronu osiągnęła najwyższą wartość 90,56 USD. W tym czasie dyrektorzy Enronu, którzy posiadali poufne informacje na temat ukrytych strat, zaczęli sprzedawać swoje akcje. Jednocześnie opinia publiczna i inwestorzy Enronu otrzymali polecenie zakupu akcji. Dyrektorzy powiedzieli inwestorom, że akcje będą rosły, dopóki nie osiągną prawdopodobnie przedziału 130 do 140 USD, jednocześnie potajemnie rozładowując swoje akcje.

Gdy menedżerowie sprzedawali swoje akcje, cena zaczęła spadać. Inwestorom powiedziano, aby kontynuowali kupowanie akcji lub trzymali się stabilnie, jeśli byli już właścicielami Enronu, ponieważ cena akcji odbije w najbliższej przyszłości. Strategia Kennetha Lay'a dotycząca reagowania na ciągłe problemy Enronu była jego postawą. Jak to wielokrotnie robił, Lay wydawał oświadczenie lub pojawiał się, aby uspokoić inwestorów i zapewnić ich, że Enron dobrze sobie radzi. W marcu 2001 r. w magazynie Fortune ukazał się artykuł Bethany McLean, w którym stwierdzono, że nikt nie rozumie, w jaki sposób firma zarabia pieniądze i kwestionuje, czy akcje Enronu są przeszacowane.

Do 15 sierpnia 2001 r. cena akcji Enronu spadła do 42 USD. Wielu inwestorów nadal ufało Layowi i wierzyło, że Enron będzie rządził rynkiem. Kontynuowali kupowanie lub zatrzymywanie swoich akcji w miarę spadku wartości kapitału własnego. Pod koniec października akcje spadły do ​​15 dolarów. Wielu uważało to za świetną okazję do zakupu akcji Enronu ze względu na to, co Lay opowiadał im w mediach.

Lay został oskarżony o sprzedaż w tym czasie akcji o wartości ponad 70 milionów dolarów, które wykorzystał do spłaty zaliczek gotówkowych na linie kredytowe. Sprzedał na wolnym rynku kolejne akcje o wartości 29 milionów dolarów. Żona Laya, Linda, została oskarżona o sprzedaż 500.000 akcji Enronu o łącznej wartości 1,2 miliona dolarów w dniu 28 listopada 2001 r. Pieniądze zarobione na tej sprzedaży nie trafiły do ​​rodziny, ale raczej do organizacji charytatywnych, które już otrzymały zobowiązania do datków. od fundacji. Z zapisów wynika, że ​​pani Lay złożyła zamówienie między 10:00 a 10:20. Wiadomości o problemach Enronu, w tym o ukryciu milionów dolarów strat, zostały upublicznione około 10:30 tego ranka, a cena akcji wkrótce spadła do mniej niż jednego dolara.

Była szefowa Enronu, Paula Rieker, została oskarżona o handel informacjami poufnymi i skazana na dwa lata w zawieszeniu. Rieker uzyskał 18 380 akcji Enronu za 15,51 USD za akcję. Sprzedała te akcje za 49,77 dolarów za akcję w lipcu 2001 roku, na tydzień przed poinformowaniem opinii publicznej o tym, co już wiedziała o stracie 102 milionów dolarów. W 2002 roku, po burzliwym upadku zewnętrznego audytora Enronu i konsultanta ds. zarządzania, Andersen LLP, były dyrektor firmy Andersen, John M. Cunningham, ukuł zdanie: „Wszyscy byliśmy Enroned”.

Opad ten spowodował, że zarówno Lay, jak i Skilling zostali skazani za spisek, oszustwo i wykorzystywanie informacji poufnych. Lay zmarł przed wyrokiem, Skilling dostał 24 lata i 4 miesiące oraz karę w wysokości 45 milionów dolarów (później zredukowaną). Fastow został skazany na sześć lat więzienia, a Lou Pai ugodził się poza sądem za 31,5 miliona dolarów.

Deregulacja w Kalifornii i późniejszy kryzys energetyczny

Zobacz także: Kalifornijski kryzys elektroenergetyczny

W październiku 2000 r. Daniel Scotto , najbardziej znany analityk mediów na Wall Street , zawiesił swoje oceny wszystkich firm energetycznych prowadzących działalność w Kalifornii ze względu na możliwość, że firmy nie otrzymają pełnej i odpowiedniej rekompensaty za odroczone rachunki energetyczne stosowane jako podstawa dla Kalifornijskiego Planu Deregulacji, uchwalonego pod koniec lat 90-tych. Pięć miesięcy później firma Pacific Gas & Electric (PG&E) została zmuszona do bankructwa. Republikański senator Phil Gramm , mąż Wendy Gramm, członkini zarządu Enronu, a także drugi co do wielkości odbiorca datków Enronu na kampanię , zdołał zalegalizować deregulację obrotu towarami energetycznymi w Kalifornii. Pomimo ostrzeżeń ze strony prominentnych grup konsumenckich, które stwierdzały, że ta ustawa dałaby handlowcom energii zbyt duży wpływ na ceny surowców energetycznych, ustawa ta została uchwalona w grudniu 2000 roku.

Jak donosił magazyn Public Citizen: „Z powodu nowej, nieuregulowanej aukcji energii Enron, przychody firmy z „Usług hurtowych” wzrosły czterokrotnie – z 12 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2000 roku do 48,4 miliarda dolarów w pierwszym kwartale 2001 roku”.

Po uchwaleniu ustawy deregulacyjnej w Kalifornii zadeklarowano łącznie 38 stopniowych przerw w dostawie energii elektrycznej , aż do czasu interwencji federalnych organów regulacyjnych w czerwcu 2001 r. Te przerwy powstały w wyniku źle zaprojektowanego systemu rynkowego, który był również manipulowany od złego zarządzania państwowego i nadzoru regulacyjnego. Następnie ujawniono, że handlowcy Enronu celowo zachęcali do usuwania energii z rynku podczas kryzysu energetycznego w Kalifornii, zachęcając dostawców do zamykania zakładów w celu przeprowadzenia niepotrzebnej konserwacji, co zostało udokumentowane w nagraniach dokonanych w tym czasie. Działania te przyczyniły się do konieczności wprowadzenia ciągłych przerw w dostawach energii elektrycznej, co negatywnie wpłynęło na wiele przedsiębiorstw uzależnionych od niezawodnych dostaw energii elektrycznej i dotknęło dużą liczbę klientów detalicznych. Ta rozproszona podaż zwiększyła cenę, a handlowcy Enronu mogli w ten sposób sprzedawać energię po cenach premium, czasami nawet do współczynnika 20-krotności normalnej wartości szczytowej.

Bezduszność stosunku kupców do płatników podatku została udokumentowana na taśmie dowodowej z rozmowy w tej sprawie i sarkastycznie nawiązującej do zamieszania wyborców emerytów w hrabstwie Miami-Dade na Florydzie podczas wyborów prezydenckich w listopadzie 2000 roku.

— Zabierają wam, kurwa, wszystkie pieniądze? Wszystkie pieniądze, które ukradliście tym biednym babciom w Kalifornii?

– Tak, babciu Millie, człowieku. Ale to ona nie potrafiła wymyślić, jak zagłosować w głosowaniu motylkowym . (Śmieje się z obu stron.)

„Tak, teraz chce odzyskać pieprzone pieniądze za całą moc, którą naładowałeś, wciśniętą jej w dupę za pieprzone 250 dolarów za megawatogodzinę”.

Handlarze dyskutowali o wysiłkach Snohomish PUD w południowo-zachodnim stanie Waszyngton, aby odzyskać ogromne nadmierne obciążenia, które zaprojektował Enron. Morgan Stanley , który zajął miejsce Enronu w procesie, walczył z ujawnieniem dokumentów, które PUD starał się przedstawić, ale zostały zatrzymane przez Federalną Komisję Regulacji Energetyki .

Były zarząd i ład korporacyjny

Przywództwo korporacyjne i zarządzanie centralne
  • Kenneth Lay : przewodniczący i dyrektor naczelny
  • Jeffrey Skilling : Prezes, dyrektor ds. operacyjnych i dyrektor generalny (luty-sierpień 2001)
  • Andrew Fastow : dyrektor finansowy
  • Richard Causey : Główny księgowy
  • Rebecca Mark-Jusbasche : dyrektor generalny Enron International i Azurix
  • Lou Pai : dyrektor generalny Enron Energy Services
  • Forrest Hoglund: dyrektor generalny Enron Oil and Gas
  • Dennis Ulak: prezes Enron Oil and Gas International
  • Jeffrey Sherrick: Prezes Enron Global Exploration & Production Inc.
  • Richard Gallagher: Szef Enron Wholesale Global International Group
  • Kenneth „Ken” Rice: dyrektor generalny Enron Wholesale i Enron Broadband Services
  • J. Clifford Baxter : dyrektor generalny Enron North America
  • Sherron Watkins : szef działu globalnych finansów firmy Enron
  • Jim Derrick: radca prawny Enronu
  • Mark Koenig: dyrektor ds. relacji inwestorskich w Enron
  • Joan Foley: Kierownik Działu Zasobów Ludzkich Enron
  • Richard Kinder : Prezes i COO Enronu (1990–grudzień 1996);
  • Greg Whalley: Prezes i COO Enronu (sierpień 2001 – upadłość)
  • Jeff McMahon: dyrektor finansowy Enronu (październik 2001 – upadłość)
Rada Dyrektorów Enron Corporation

Produkty

Enron sprzedawał ponad 30 różnych produktów, w tym następujące:

Był to również rozległy handlarz kontraktami terminowymi typu futures , w tym cukrem, kawą, zbożem, świniami i innymi kontraktami terminowymi na mięso. W momencie złożenia wniosku o upadłość w grudniu 2001 r. Enron składał się z siedmiu odrębnych jednostek biznesowych.

Usługi rynku online

  • EnronOnline (platforma handlu towarami).
  • ClickPaper (platforma transakcyjna dla produktów celulozowo-papierniczych i drzewnych).
  • EnronCredit (pierwszy globalny dział kredytowy online, który dostarcza ceny kredytów na żywo i umożliwia klientom typu business-to-business natychmiastowe zabezpieczenie ekspozycji kredytowej przez Internet).
  • ePowerOnline (interfejs klienta dla usług szerokopasmowych Enron).
  • Enron Direct (sprzedaż umów o stałej cenie na gaz i energię elektryczną; tylko Europa).
  • EnergyDesk (obrót pochodnymi instrumentami energetycznymi; tylko Europa).
  • NewPowerCompany (handel energią online, joint venture z IBM i AOL ).
  • Enron Pogoda (pochodne).
  • DealBench (usługi biznesowe online).
  • Water2Water (magazynowanie wody, zaopatrzenie i handel kredytami jakościowymi).
  • HotTap (interfejs klienta dla amerykańskich gazociągów firmy Enron).
  • Enromarkt (platforma cenowa i informacyjna typu business to business; tylko Niemcy).

Usługi szerokopasmowe

  • Enron Intelligent Network (dostarczanie treści szerokopasmowych).
  • Enron Media Services (usługi zarządzania ryzykiem dla firm zajmujących się treściami medialnymi).
  • Konfigurowalne rozwiązania w zakresie przepustowości (obrót przepustowością i produktami światłowodowymi).
  • Aplikacje do strumieniowego przesyłania multimediów (aplikacje do transmisji internetowej na żywo lub na żądanie).

Usługi energetyczne i surowcowe

  • Enron Power (sprzedaż hurtowa energii elektrycznej).
  • Enron Natural Gas (sprzedaż hurtowa gazu ziemnego).
  • Enron Clean Fuels ( sprzedaż hurtowa biopaliw ).
  • Enron Pulp and Paper, Packaging, and Lumber (pochodne zarządzania ryzykiem dla przemysłu produktów leśnych).
  • Enron Coal and Emissions (sprzedaż hurtowa węgla i handel offsetami CO2).
  • Enron Plastics and Petrochemicals (zarządzanie ryzykiem cenowym polimerów, olefin, metanolu, aromatów i płynów z gazu ziemnego).
  • Enron Zarządzanie Ryzykiem Pogodowym ( Derywaty Pogodowe ).
  • Enron Steel (finansowe kontrakty swap i ceny spot dla przemysłu stalowego).
  • Enron Ropa Naftowa i Produkty Naftowe (hedging naftowy).
  • Enron Wind Power Services (produkcja turbin wiatrowych i eksploatacja farm wiatrowych).
  • MG Plc. (sprzedawca metali w Wielkiej Brytanii).
  • Enron Energy Services (Sprzedaż usług dla przemysłowych użytkowników końcowych).
  • Enron International (operacja wszystkich aktywów zagranicznych).

Usługi zarządzania kapitałem i ryzykiem

Usługi outsourcingu komercyjnego i przemysłowego

  • Zarządzanie towarami.
  • Zarządzanie zasobami energetycznymi.
  • Zarządzanie informacją o energii.
  • Zarządzanie obiektem.
  • Zarządzanie kapitałem.
  • Azurix Inc. (wodociągi i infrastruktura).

Usługi opracowywania i zarządzania projektami

Enron wytwarzał zawory gazowe , wyłączniki , termostaty i urządzenia elektryczne w Wenezueli za pośrednictwem INSELA SA, spółki joint venture 50-50 z General Electric . Enron był właścicielem trzech firm produkujących papier i celulozę: Garden State Paper, papierni gazetowej; a także Papiers Stadacona i St. Aurelie Timberlands. Enron posiadał pakiet kontrolny w firmie Mariner Energy z siedzibą w Luizjanie zajmującej się poszukiwaniem i produkcją ropy naftowej .

EnronOnline

Enron otworzył EnronOnline, elektroniczną platformę handlu towarami energetycznymi, 29 listopada 1999 r. Opracowany przez zespół European Gas Trading firmy firmy, był pierwszym internetowym systemem transakcyjnym, który umożliwiał kupującym i sprzedającym kupowanie, sprzedawanie i handel produktami towarowymi globalnie. Pozwalał użytkownikom robić interesy tylko z Enronem. Strona umożliwiła Enronowi transakcje z uczestnikami światowych rynków energii. Głównymi towarami oferowanymi na EnronOnline były gaz ziemny i energia elektryczna, chociaż było też 500 innych produktów, w tym kredytowe instrumenty pochodne , swapy upadłościowe, celuloza, gaz, tworzywa sztuczne, papier, stal, metale, fracht i czas reklamowy w telewizji. W szczytowym momencie za pośrednictwem EnronOnline handlowano towarami o wartości ponad 6 miliardów dolarów każdego dnia, ale specjaliści kwestionowali sposób, w jaki Enron raportował transakcje i obliczał swoje zyski, twierdząc, że ta sama oszukańcza księgowość, która szerzyła się w innych operacjach Enronu, mogła zostać wykorzystana w handlowy.

Po bankructwie Enronu pod koniec 2001 roku, EnronOnline został sprzedany szwajcarskiemu gigantowi finansowemu UBS . W ciągu roku UBS zrezygnował z wysiłków na rzecz ponownego uruchomienia oddziału i zamknął go w listopadzie 2002 roku.

Enron Międzynarodowy

Enron International (EI) to firma Enron zajmująca się rozwojem aktywów hurtowych i zarządzaniem aktywami. Jej głównym celem było rozwijanie i budowa elektrowni na gaz ziemny poza Ameryką Północną. Enron Engineering and Construction Company (EECC) była spółką zależną należącą w całości do Enron International i zbudowała prawie wszystkie elektrownie Enron International. W przeciwieństwie do innych jednostek biznesowych Enronu, Enron International miał duży przepływ środków pieniężnych po złożeniu wniosku o upadłość. Enron International obejmował wszystkie zagraniczne projekty energetyczne Enron, w tym te w Europie.

Zakłady firmy w Teesside były jedną z największych elektrowni gazowych na świecie, zbudowaną i eksploatowaną przez Enron od 1989 r. i wytwarzały 3% zapotrzebowania Wielkiej Brytanii na energię. Enron był właścicielem połowy kapitału zakładowego , a pozostałe 50% było podzielone między cztery regionalne firmy energetyczne.

Kierownictwo

Rebecca Mark była dyrektorem generalnym Enron International, dopóki nie zrezygnowała z kierowania nowo nabytym przedsiębiorstwem wodociągowym, Azurix , w 1997 roku. Mark odegrał ważną rolę w rozwoju projektu Dabhol w Indiach, największego międzynarodowego przedsięwzięcia Enronu.

Projektowanie

Enron International zbudował elektrownie i rurociągi na całym świecie. Niektóre z nich nadal działają, w tym ogromny zakład w Teesside w Anglii. Inne, jak na przykład fabryka zamontowana na barce w pobliżu Puerto Plata w Republice Dominikańskiej, kosztują Enron pieniądze w procesach sądowych i stratach inwestycyjnych. Puerto Plata była elektrownią zamontowaną na barce obok hotelu Hotelero del Atlantico . Kiedy elektrownia została uruchomiona, wiatry wywiały sadzę z elektrowni na posiłki gości hotelowych, zaczerniając ich jedzenie. Wiatry wdmuchiwały również śmieci z pobliskich slumsów do systemu poboru wody w zakładzie. Przez pewien czas jedynym wyjściem było zatrudnienie ludzi, którzy wiosłowali i odpychali śmieci wiosłami. Do połowy 2000 roku firma zebrała marne 3,5 miliona dolarów z 95 milionów dolarów inwestycji. Enron miał również inne projekty inwestycyjne w Europie, Ameryce Południowej, Argentynie, Brazylii , Boliwii, Kolumbii , Meksyku, Jamajce , Wenezueli i na Karaibach .

Indie

Około 1992 roku indyjscy eksperci przybyli do Stanów Zjednoczonych, aby znaleźć inwestorów energetycznych, którzy pomogą rozwiązać indyjskie problemy z niedoborem energii. W grudniu 1993 roku Enron sfinalizował 20-letni kontrakt na zakup energii z Maharashtra State Electricity Board . Kontrakt pozwolił Enronowi zbudować potężną elektrownię o mocy 2015 megawatów na odległym wulkanicznym urwisku, 100 mil (160 km) na południe od Bombaju. Budowa zostałaby ukończona w dwóch fazach, a Enron utworzyłby Dabhol Power Company, aby pomóc w zarządzaniu elektrownią. Projekt energetyczny był pierwszym krokiem w wartej 20 miliardów dolarów programie pomocy w odbudowie i stabilizacji indyjskiej sieci energetycznej. Enron, GE (który sprzedawał turbiny do projektu) i Bechtel (który faktycznie budował elektrownię) wniosły po 10% kapitału własnego .

W 1996 roku, kiedy Partia Kongresowa Indii nie była już u władzy, rząd indyjski ocenił projekt jako nadmiernie kosztowny i odmówił zapłaty za fabrykę oraz wstrzymał budowę. Maharashtra State Electricity Board (MSEB), lokalny państwowy zakład energetyczny, był zobowiązany na mocy umowy do dalszego uiszczania opłat za konserwację elektrowni Enron, nawet jeśli nie zakupiono energii z elektrowni. MSEB ustalił, że nie stać go na zakup energii (8 rupii za jednostkę kWh) pobieranej przez Enron. Operator elektrowni nie był w stanie znaleźć alternatywnych odbiorców energii Dabhol ze względu na brak wolnego rynku w regulowanej strukturze mediów w Indiach. Od 1996 r. do bankructwa Enronu w 2001 r. firma bez powodzenia próbowała ożywić projekt i wzbudzić zainteresowanie indyjskim zapotrzebowaniem na elektrownię.

Projekt lato

Latem 2001 roku Enron podjął próbę sprzedaży szeregu aktywów Enron International, z których wiele nie zostało sprzedanych. Opinia publiczna i media wierzyły, że nie wiadomo, dlaczego Enron chciał sprzedać te aktywa, podejrzewając, że było tak, ponieważ Enron potrzebował gotówki. Pracownikom, którzy pracowali z aktywami firmy, powiedziano w 2000 roku, że Jeff Skilling uważa, że ​​aktywa biznesowe są przestarzałym środkiem wartości firmy, a zamiast tego chciał zbudować firmę w oparciu o „aktywa intelektualne”.

Enron Global Exploration & Production, Inc.

Enron Global Exploration & Production Inc. (EGEP) była spółką zależną Enron, która powstała z podziału aktywów krajowych za pośrednictwem EOG Resources (wcześniej Enron Oil and Gas EOG) i aktywów międzynarodowych za pośrednictwem EGEP (wcześniej Enron Oil and Gas Int'l, Ltd.) EOGIL). Wśród aktywów EGEP znalazły się pola Panna-Mukta i South Tapti, odkryte przez indyjską państwową korporację Oil and Natural Gas Corporation (ONGC), która początkowo eksploatowała pola. W grudniu 1994 r. rozpoczęło się wspólne przedsięwzięcie ONGC (40%), Enron (30%) i Reliance (30%). W połowie 2002 r. British Gas ( BG ) sfinalizował przejęcie 30% udziałów EGEP w złożach Panna-Mukta i Tapti za 350 mln USD, na kilka miesięcy przed ogłoszeniem upadłości przez Enron.

Nagroda Enron za wybitną służbę publiczną

W połowie lat 1990, Enron ustanowiła Nagrodę Fundacji na rzecz Enron za wybitne Służby Publicznej, przyznany przez Rice University „s Baker Institute «rozpoznać wybitnych jednostek za ich wkład w służbie publicznej». Odbiorcami byli:

Greenspan, ze względu na swoją pozycję prezesa Fed , nie mógł przyjąć honorarium za 10 000 dolarów, rzeźby za 15 000 dolarów ani kryształowego trofeum, a jedynie zaakceptował „zaszczyt” bycia laureatem nagrody Enron. Sytuacja była jeszcze bardziej skomplikowana, ponieważ kilka dni wcześniej Enron złożył dokumenty, w których przyznał, że fałszował sprawozdania finansowe przez pięć lat. Greenspan w swoim przemówieniu ani razu nie wspomniał o Enronie. Podczas ceremonii Ken Lay stwierdził: „Nie mogę się doczekać naszej pierwszej kobiety obdarowanej”. Następnego ranka w Houston Chronicle doniesiono, że nie podjęto decyzji, czy nazwa nagrody zostanie zmieniona. 19 dni po przyznaniu nagrody Greenspanowi Enron ogłosił upadłość.

Na początku 2002 roku Enron otrzymał (nie)sławną Harvardską Nagrodę Ig Nobla za „Najbardziej kreatywne wykorzystanie liczb urojonych”. Wszyscy byli członkowie zespołu zarządzającego Enronu odmówili przyjęcia nagrody osobiście, chociaż wówczas nie podano powodu.

Wpływ Enronu na politykę

  • George W. Bush , urzędujący prezydent USA w czasie upadku Enronu, otrzymał 312 500 dolarów na swoje kampanie i 413 800 dolarów na swoją prezydencką skrzynię wojenną i fundusz inauguracyjny.
  • Dick Cheney , wiceprezydent USA w czasie upadku Enronu, sześciokrotnie spotkał się z kierownictwem Enronu, aby opracować nową politykę energetyczną. Odmówił pokazania protokołu Kongresowi.
  • John Ashcroft , ówczesny prokurator generalny, wycofał się ze śledztwa Departamentu Sprawiedliwości w sprawie Enronu, ponieważ otrzymał 57 499 dolarów, gdy ubiegał się o miejsce w senacie w 2000 roku.
  • Lawrence Lindsay , ówczesny doradca ekonomiczny Białego Domu, zarobił 50 000 dolarów jako konsultant w Enron, zanim przeniósł się do Białego Domu w 2000 roku.
  • Karl Rove , ówczesny starszy doradca Białego Domu, czekał pięć miesięcy, zanim sprzedał 100 000 dolarów akcji Enronu.
  • Marc F. Racicot , ówczesny nominowany przewodniczący Komitetu Narodowego Republikanów, został wybrany przez George'a W. Busha na prawnika w Bracewell LLP , firmie lobbującej za Enronem.

Zobacz też

Bibliografia

https://www.econcrises.org/2016/12/07/enron-corporation-2001/

Bibliografia

Zewnętrzne linki

Dane