Panika 1866 - Panic of 1866

Panika roku 1866 był międzynarodowy kryzys finansowy, który towarzyszy niepowodzenie Overend, Gurney and Company w Londynie , a corso forzoso porzucenie standardu srebra w Włoszech .

W Wielkiej Brytanii skutki gospodarcze są częściowo odpowiedzialne za agitację społeczną na rzecz reform politycznych w miesiącach poprzedzających ustawę o reformie z 1867 r . Kryzys doprowadził do gwałtownego wzrostu bezrobocia do 8% i późniejszego spadku płac w całym kraju. Podobnie jak motywy „noża i widelca” czartyzmu późnych lat trzydziestych i czterdziestych XIX wieku, presja finansowa na brytyjską klasę robotniczą doprowadziła do wzrostu poparcia dla większej reprezentacji ludu. Grupy takie jak Liga Reform odnotowały szybki wzrost liczby członków, a organizacja przewodziła wielu demonstracjom przeciwko establishmentowi politycznemu, takim jak zamieszki w Hyde Parku w 1866 roku . Ostatecznie presja społeczna, która wyrosła z kryzysu bankowego i recesji, która po nim nastąpiła, może być częściowo odpowiedzialna za uwłaszczenie 1,1 miliona ludzi w wyniku reformy Disraelego .

Panika zdziesiątkowała przemysł stoczniowy w Londynie, a holding Millwall Iron Works upadł. Zaledwie 16% spółek akcyjnych przetrwało ten zgiełk. Ustawa Firmy 1862 stworzył boomu finansowego, którego podwaliny dla większych banków brytyjskich finansów w drugiej połowie 19 wieku.

Podstawowe znaczenie ekspansji kredytowej miała jego rola w handlu zagranicznym. Historycy PJ Cain i AG Hopkins zauważają, że „kapitalizm dżentelmeński” (świadoma klasowo forma pracy umysłowej w finansach, ubezpieczeniach, transporcie morskim i Imperium) był kluczem do wzrostu Imperium i jego wzrostu gospodarczego, który rozpoczął się w 1850 roku. Historyk David Kynaston zauważa zmianę na rachunkach dyskontowych w latach sześćdziesiątych XIX wieku, zwłaszcza w celu finansowania dostaw na potrzeby wojny secesyjnej , a Richard Roberts opisuje lata sześćdziesiąte, siedemdziesiąte i osiemdziesiąte XIX wieku jako „umiędzynarodowienie rynku dyskontowego”.

Bank Anglii

Panika z 1866 roku stanowi kluczowe wydarzenie rozpoznające tę zmianę. W 12 maja 1866 numerze The Economist , Walter Bagehot zauważyć, że Bank of England „s odmowa udzielenia kredytu z Consol obligacje jako zabezpieczenie było niepokojące. W następnym tygodniu napisał również, że ta odmowa wywołała dalszą panikę, a także, że bankierzy nie uważają Banku Anglii za agencję rządową.

Wydając swój list zawieszający Bank Charter Act 1844 , ujawnił jednak swoje poparcie rządu i „potwierdzał powszechne przekonanie, że rząd stoi za bankiem i pomoże mu, gdy będzie potrzebny”.

W dniu 12 maja 1866 roku Bagehot napisał, że panika oznacza teraz „stan, w którym istnieje zaufanie do Banku Anglii i tylko do Banku Anglii”, podkreślając konflikt między rolą Banku w utrzymaniu płynności rynku krajowego oraz utrzymywanie swoich rezerw w celu zagwarantowania wymienialności na wymianę walut obcych. W panice nie tylko potrzeba utrzymywania rezerw nakazanych przez Bank Charter Act 1844 doprowadziła do wahania banku, ale także zawieszenie jego wymagań zdezorientowało inwestorów zagranicznych, którzy uważali, że Bank zawiesił płatności, co doprowadziło do jednoczesnego masowego wypłaty zagraniczne.

Bank of England przyjął rozwiązanie Bagehot, które polegało na wyraźnej polityce bezpłatnych ofert pożyczania po wysokich stopach dyskontowych. Polityka ta odbudowała rezerwy Banku.

Zobacz też

Bibliografia

  • Charles P. Kindleberger. Ekonomia historyczna: sztuka czy nauka? University of California Press, 1990, s. 310. [1]
  • Kynaston, David (2017). Till Time's Last Sand: A History of the Bank of England, 1694–2013 . Nowy Jork: Bloomsbury . p. 202. ISBN   978-1408868560 .
  • Robert Baxter. Panika 1866 roku i lekcje na temat ustawy walutowej. Londyn, Longmans, zielony (1866); Nowy Jork: B. Franklin (1969).