SAC Doradcy Kapitałowi - S.A.C. Capital Advisors

SAC Capital Advisors, LP
Rodzaj LP , Prywatne
Przemysł Fundusze hedgingowe
Założony 1992
Założyciel Steven A. Cohen
Zmarły 2016 (przekształcony w Point72 Asset Management w 2014)
Kwatera główna Stamford, Connecticut
Stany Zjednoczone
AUM 16 miliardów dolarów (2008)
Właściciel Steven A. Cohen
Liczba pracowników
 800 (2010)

SAC Capital Advisors to grupa funduszy hedgingowych założona przez Stevena A. Cohena w 1992 roku. Firma zatrudniała około 800 osób w 2010 roku w swoich biurach zlokalizowanych w Stamford , Connecticut i Nowym Jorku oraz w różnych biurach. Podobno stracił wielu swoich traderów w wyniku różnych dochodzeń prowadzonych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W 2010 r. SEC wszczęła dochodzenie SAC w sprawie wykorzystywania informacji poufnych, aw 2013 r. kilku byłych pracowników zostało oskarżonych przez Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych . W listopadzie 2013 r. firma sama przyznała się do winy za wykorzystanie informacji poufnych i zapłaciła kary w wysokości 1,2 miliarda dolarów (oprócz 616 milionów dolarów już zapłaconych SEC). Firma skurczyła się po zwrocie zdecydowanej większości swojego zewnętrznego kapitału inwestorskiego (tj. niekontrolowanego osobiście przez Stevena Cohena). Point72 Asset Management powstało jako samodzielny family office w 2014 roku. SAC jako samodzielny podmiot przestał istnieć w 2016 roku.

Historia

Nazwa firmy „SAC Capital” pochodzi od inicjałów Stevena A Cohena. Firma zaczęła handlować z 25 milionami dolarów w 1992 roku, zwiększyła AUM do 16 miliardów dolarów i stała się najbardziej dochodowym funduszem hedgingowym na świecie: SAC od 1992 do roku średni roczny zwrot w wysokości 30% bez opłat w ramach 3% opłaty za zarządzanie i 50% opłaty za wyniki. 2013. Strategią firmy była „ mozaikowa teoria inwestowania ”, która tworzy pozycje inwestycyjne w oparciu o informacje giełdowe z wielu źródeł. SAC skoncentrował się na handlu płynnymi akcjami o dużej kapitalizacji, a później zaczął stosować strategie fundamentalne i ilościowe. Na początku 2013 roku firma zarządzała aktywami o wartości 14 miliardów dolarów w czterech niezależnych portfelach. Według magazynu Bloomberg BusinessWeek , dzienna aktywność handlowa SAC Capital Advisors stanowiła aż 3% dziennego obrotu giełdy nowojorskiej i wzrosła do 1% codziennych transakcji NASDAQ . SAC Capital utrzymywał biura w Stamford, Connecticut, Nowym Jorku, Hongkongu, Tokio, Singapurze, Londynie, Bostonie, San Francisco i Chicago.

9 grudnia 2013 r. SAC zgodził się sprzedać swoją działalność reasekuracyjną SAC Re grupie inwestorów kierowanej przez weterana branży ubezpieczeniowej Briana Duperreaulta .

Biovail

W marcu 2006 roku, 60 Minutes poinformowało o pozwie przeciwko SAC wniesionym przez Biovail , kanadyjską firmę farmaceutyczną, która twierdziła, że ​​SAC manipulował raportami na temat Biovail w celu obniżenia ceny akcji. SAC zaprzeczył zarzutom i powiedział, że akcje są przewartościowane, a spadek wynikał z niedoborów zysków i dochodzeń regulacyjnych. W sierpniu 2009 roku Sąd Najwyższy w New Jersey oddalił wszystkie roszczenia Biovail przeciwko SAC Capital. W dniu 10 lutego 2010 r. SAC Capital złożyła pozew w sądzie federalnym w Connecticut o odszkodowanie od Biovail za wniesienie przeciwko nim „dokuczliwego” sporu w 2006 r. Pozew został rozstrzygnięty poza sądem w listopadzie 2010 r. Zgodnie z ugodą nowy właściciel Biovail, Valeant Pharmaceuticals zapłacił SAC 10 milionów dolarów.

Fairfax Finansowe Holdingi

W lipcu 2006 r. SAC Capital Advisors był jednym z trzech uczestników branży, którzy zostali pozwani przez Fairfax Financial Holdings Ltd (FFH) i oskarżeni o spisek w celu manipulacji ceną akcji spółki. FFH rzekomo SAC Capital i dwa inne fundusze hedgingowe zapłaciły analitykowi Johnowi Gynnnowi i jego pracodawcy Morganowi Keeganowi za opublikowanie negatywnych raportów na temat FFH i obniżenie ceny akcji. W grudniu 2008 r. Fairfax Financial Holdings dostarczył korespondencję e-mailową jako dowód do sądu wśród funduszy hedgingowych i Gynnn, które omawiały treść wkrótce opublikowanego raportu na temat FFH. We wrześniu 2011 roku Sąd Najwyższy w hrabstwie Morris w stanie New Jersey uwzględnił wniosek SAC Capital Advisors o wydanie orzeczenia w trybie uproszczonym i usunął ze sprawy SAC Capital Advisors, Sigma Capital Management, oddział SAC Capital Advisors, oraz Stevena Cohena jako pozwanych. Sędzia Stephan C. Hansbury napisał w swoim wyroku: „Nie ma bezpośrednich dowodów na jakikolwiek spisek z udziałem SAC w celu obalenia Fairfax”.

Sprawy z wykorzystaniem informacji poufnych

Artykuł z 2013 roku w Yahoo! Finance poinformowało, że SAC Capital Advisors było przedmiotem dochodzenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) od sześciu lat. W listopadzie 2010 r. SEC przeprowadziła naloty na biura firm inwestycyjnych prowadzonych przez byłych traderów SAC. Kilka dni później SAC otrzymała, jak to określiła, „niezwykle obszerne” wezwania do sądu. W lutym 2011 r. dwóch byłych pracowników zostało oskarżonych o wykorzystywanie informacji poufnych. W listopadzie 2012 r. prokuratorzy federalni wnieśli zarzuty innym byłym handlowcom SAC Capital. Menedżer portfela Michael Steinberg został aresztowany w marcu 2013 r. i oskarżony o wykorzystanie informacji poufnych w celu uzyskania 1,4 miliona dolarów zysku dla SAC Capital. W oczekiwaniu na werdykt ławy przysięgłych Steinberg zemdlał, wyzdrowiał i został skazany. Został skazany na trzy i pół roku więzienia i nakazano mu zapłacić grzywnę w wysokości 2 milionów dolarów. Po tym, jak Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych odmówił rewizji orzeczenia Sądu Apelacyjnego Stanów Zjednoczonych dla Drugiego Okręgu w sprawie dwóch powiązanych wyroków skazujących na wykorzystanie informacji poufnych, co utrudniło ściganie spraw związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych, wyrok skazujący pana Steinberga został oddalony.

W lipcu 2013 r. SAC Capital został oskarżony o spisek i oszustwa związane z papierami wartościowymi, powołując się na działania 8 obecnych i byłych pracowników. Po skazaniu Mathew Martomy 6 lutego 2014 r. i po czterotygodniowym procesie ośmiu byłych pracowników SAC Capital zostało skazanych na rozprawie lub przyznało się do winy.

W lipcu 2013 r. SEC wytoczyła SAC pozew cywilny za brak odpowiedniego nadzoru nad handlowcami. Dodatkowo, Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych „wniósł pięciokrotny akt oskarżenia przez federalną ławę przysięgłych, w tym cztery zarzuty oszustwa związanego z papierami wartościowymi i jedno oszustwo związane z telewizją”. SAC powiedział, że będzie „energicznie walczyć” z oskarżeniami i zarzutami, ale wkrótce potem, w listopadzie 2013 r., SAC Capital zgodził się przyznać do winy we wszystkich zarzutach oskarżenia, przestać zarządzać funduszami dla osób postronnych i zapłacić grzywnę w wysokości 1,2 miliarda dolarów. Zgodził się już na 616 milionów grzywien i kar, łącznie 1,8 miliarda. Zostało to podzielone między grzywnę w wysokości 900 milionów dolarów w sprawie karnej i 900 milionów dolarów orzeczenie w sprawie przepadku w postępowaniu cywilnym o pranie brudnych pieniędzy i konfiskatę. Zespoły handlowe SAC od tego czasu odeszły, aby dołączyć do konkurencyjnych funduszy hedgingowych, takich jak BlueCrest Capital Management , Millennium Management i Balyasny Asset Management. 8 września 2014 r. Martoma został skazany na 9 lat więzienia i skazany na utratę prawie 9,4 miliona dolarów, więcej niż jego wartość netto.

Zobacz też

Bibliografia