Równoważny koszt roczny - Equivalent annual cost
W finansach równoważny koszt roczny ( EAC ) to roczny koszt posiadania i eksploatacji składnika aktywów przez cały okres jego użytkowania. Oblicza się go, dzieląc NPV projektu przez „bieżącą wartość współczynnika renty ”:
, gdzie
gdzie r to roczna stopa procentowa, a
t to liczba lat.
EAC można też uzyskać, mnożąc wartość bieżącą netto projektu przez „współczynnik spłaty kredytu”.
EAC jest często używany jako narzędzie decyzyjne w budżetowaniu kapitałowym przy porównywaniu projektów inwestycyjnych o różnej długości życia. Jednak porównywane projekty muszą wiązać się z takim samym ryzykiem: w przeciwnym razie nie można stosować warunku wstępnego.
Technika ta została po raz pierwszy omówiona w 1923 roku w literaturze inżynierskiej iw konsekwencji EAC wydaje się być preferowaną techniką stosowaną przez inżynierów , podczas gdy księgowi preferują analizę wartości bieżącej netto (NPV). Taka preferencja została opisana jako kwestia profesjonalnego wykształcenia, a nie oceny faktycznych zalet obu metod. Jednak w tej ostatniej grupie Society of Management Accountants of Canada popiera EAC, omawiając go już w 1959 roku w opublikowanej monografii (która była na rok przed pierwszą wzmianką o NPV w podręcznikach rachunkowości).
Podanie
EAC może być używany w następujących scenariuszach:
- Ocena alternatywnych projektów o nierównym życiu (w przypadku których istotne są tylko koszty) w celu wyeliminowania wszelkich wbudowanych uprzedzeń sprzyjających inwestycjom długoterminowym.
- Określenie optymalnego okresu ekonomicznego użytkowania środka trwałego poprzez sporządzenie wykresu zmiany EAC, która może nastąpić w wyniku wahań kosztów operacyjnych i wartości odzysku w czasie.
- Ocena, czy leasing składnika aktywów byłby bardziej ekonomiczny niż jego zakup.
- Ocena, czy zwiększone koszty utrzymania ekonomicznie zmienią okres użytkowania składnika aktywów.
- Obliczenie, ile należy zainwestować w składnik aktywów, aby osiągnąć pożądany rezultat (tj. Zakup zbiornika magazynowego o żywotności 20 lat, w przeciwieństwie do zbiornika o żywotności 5 lat, aby osiągnąć podobny warunek wstępny).
- W porównaniu z szacunkowymi rocznymi oszczędnościami kosztów, w celu ustalenia, czy inwestowanie ma sens ekonomiczny.
- Oszacowanie oszczędności kosztów niezbędnych do uzasadnienia zakupu nowego sprzętu.
- Określenie kosztu kontynuacji z istniejącym sprzętem.
- W przypadku gdy składnik aktywów poddawany jest gruntownej renowacji, a koszt nie jest w pełni odzwierciedlony w wartościach odzysku, należy obliczyć optymalny okres użytkowania (tj. Najniższy EAC) utrzymania tego środka.
Praktyczny przykład
Menedżer musi zdecydować, którą maszynę kupić, zakładając roczną stopę procentową w wysokości 5%:
| Opcja | Maszyna A | Maszyna B |
|---|---|---|
| Koszt inwestycji | 50 000 $ | 150 000 $ |
| Oczekiwana żywotność | 3 lata | 8 lat |
| Roczny koszt utrzymania | 13 000 $ | 7500 $ |
| Równoważny koszt roczny |
Wniosek jest taki, aby zainwestować w maszynę B, ponieważ ma ona niższy EAC.
Kontekst kanadyjski z uwzględnieniem kosztu kapitału
Taka analiza może być również przeprowadzona po opodatkowaniu, aw Kanadzie podjęto szeroko zakrojone prace w zakresie wyceny inwestycyjnej aktywów podlegających systemowi odliczeń od kosztów kapitału w celu obliczenia amortyzacji do celów podatku dochodowego. Podlega trzyczęściowej kalkulacji:
- Określenie wartości bieżącej netto inwestycji po opodatkowaniu
- Obliczanie wartości bieżącej netto po opodatkowaniu strumienia kosztów operacyjnych
- Zastosowanie współczynnika amortyzacji funduszu tonącego do kwoty dowolnej wartości odzyskanej po opodatkowaniu.
W notacji matematycznej dla aktywów podlegających ogólnej półrocznej zasadzie obliczania CCA jest to wyrażone jako:
![{\ Displaystyle EAC = {\ Frac {ja \ lewo [1- \ lewo ({\ Frac {TD} {i + d}} \ prawo) \ lewo ({\ Frac {1 + {\ Frac {1} {2 }} i} {1 + i}} \ right) \ right]} {A _ {{\ overline {n |}} i}}} + {\ frac {\ sum _ {n = 0} ^ {N} { \ frac {{R_ {n}} \ left (1-t \ right)} {(1 + i) ^ {n}}}} {A _ {{\ overline {n |}} i}}} - {\ frac {S \ left [1- \ left ({\ frac {td} {i + d}} \ right) \ left ({\ frac {1 + {\ frac {1} {2}} i} {1+ i}} \ right) \ right]} {F _ {{\ overline {n |}} i}}}}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/de2f7c83741404d1aa7fafb6bff94fc53e3a241c)
gdzie:
- A = współczynnik odzysku (amortyzacji) kapitału
- F = współczynnik amortyzacji funduszu tonącego
- I = Inwestycja
- S = szacunkowa wartość odzysku
- = Strumień kosztów operacyjnych
- d = roczna stawka CCA do celów podatkowych
- t = stawka opodatkowania
- n = liczba lat
- i = koszt kapitału , stopa procentowa lub minimalna stopa zwrotu (w zależności od tego, która jest najbardziej odpowiednia)
i gdzie
Zobacz też
Bibliografia
Dalsza lektura
- Edge, C. Geoffrey; Irvine, V. Bruce (1981). Praktyczne podejście do wyceny wydatków kapitałowych (wyd. 2). Hamilton : Society of Management Accountants of Canada . ISBN 0-920212-29-8 .
- Copeland, Thomas E .; Weston, J. Fred (1988). Teoria finansowa i polityka korporacyjna (PDF) (wyd. 3). Czytanie : Addison-Wesley . ISBN 0-201-10648-5 .
- Jones, Thomas W .; Smith, J. David (1982). „Historyczna perspektywa wartości bieżącej netto i równoważnego kosztu rocznego” . The Accounting Historyians Journal . Akademia Historyków Rachunkowości . 9 (1): 103–110.
- Kauffmann, Paul; Howard, Ed; Yao, Jason; Harbinson, Drew; Brooks, Newell; Williams, Richard; Gurganus, Christine (2012). „Kryteria zarządzania flotą: identyfikacja optymalnych punktów utylizacji za pomocą równoważnego jednolitego kosztu rocznego” (PDF) . Rekord badań transportu . Rada ds . Badań nad Transportem . 2292 : 171–178. doi : 10.3141 / 2292-20 . ISSN 0361-1981 . Zarchiwizowane od oryginalnego (PDF) w dniu 17 maja 2017 r . Źródło 11 lutego 2015 r .