Instrument pochodny walutowy - Foreign exchange derivative

Pochodna walutowym jest pochodny instrument finansowy , którego wypłata zależy od kursów walut obcych z dwóch (lub więcej) walutach . Instrumenty te są powszechnie używane do spekulacji walutowych i arbitrażu lub do zabezpieczania ryzyka walutowego .

Historia

Transakcje walutowe sięgają XIV wieku w Wielkiej Brytanii, ale powstanie i rozwój rynku walutowych instrumentów pochodnych miał miejsce w latach 70. XX wieku z tłem historycznym i otoczeniem gospodarczym. Po pierwsze, po upadku systemu z Bretton Woods , w 1976 roku, MFW spotkał się na Jamajce i osiągnął porozumienie z Jamajką. Kiedy system płynnego kursu walutowego zastąpił system stałego kursu walutowego, wiele krajów złagodziło kontrolę stóp procentowych i wzrosło ryzyko rynków finansowych. W celu ograniczenia i uniknięcia ryzyk oraz osiągnięcia celu zabezpieczenia powstały nowoczesne pochodne instrumenty finansowe. Po drugie, globalizacja gospodarcza sprzyjała globalizacji działalności finansowej i rynków finansowych. Po upadku systemu z Bretton Woods na całym świecie przeleciało dużo kapitału. Kraje zasadniczo złagodziły ograniczenia nałożone na krajowe i zagraniczne instytucje finansowe oraz inwestorów zagranicznych. Zmiany czynników makroekonomicznych doprowadziły do ​​dalszego wzrostu ryzyka rynkowego i popytu na rynek walutowych instrumentów pochodnych, co sprzyjało rozwojowi rynku instrumentów pochodnych. W takich okolicznościach instytucje finansowe nadal tworzą nowe narzędzia finansowe, aby zaspokoić potrzeby traderów w zakresie unikania ryzyka. W związku z tym szeroko stosowano wiele walutowych instrumentów pochodnych, co spowodowało, że rynek walutowy rozszerzył się z tradycyjnego rynku transakcji na rynek instrumentów pochodnych i szybko się rozwijał. （Nieznane, 2012）

Specyficzne walutowe instrumenty pochodne i powiązane koncepcje obejmują:

Instrumenty

Podstawowe funkcje

Handel z depozytem zabezpieczającym ， co oznacza, że ​​możesz zapłacić część depozytu zabezpieczającego, ale dokonać pełnej transakcji bez praktycznie przenoszenia swojego kapitału. Pod koniec kontraktu przeważnie przyjmujemy rozliczenie za różnice. Jednocześnie kupujący nie muszą przedstawiać pełnej płatności tylko wtedy, gdy fizyczna dostawa zostanie zrealizowana w terminie zapadalności. Dlatego też charakter obrotu instrumentami pochodnymi obejmuje efekt dźwigni. Gdy marża spada, ryzyko handlu wzrośnie, ponieważ wzrośnie efekt dźwigni. (Ma Qianli, 2011)

Podstawowa funkcja

【Unikanie systemowego ryzyka finansowego i zarządzanie nim】 Według statystyk ryzyko systemowe stanowi 50% ryzyka inwestycji na rynkach finansowych w krajach rozwiniętych, dlatego zapobieganie i ograniczanie systemowego ryzyka finansowego ma kluczowe znaczenie w zarządzaniu instytucjami finansowymi. Wszystkie tradycyjne narzędzia zarządzania ryzykiem (ubezpieczenia, zarządzanie aktywami, pasywami, portfelem itp.) Nie mogą zapobiegać ryzyku systemowemu, podczas gdy walutowe instrumenty pochodne mogą skutecznie unikać ryzyka systemowego, które jest spowodowane niekorzystną zmianą cen na rynku dóbr podstawowych, specyficzna funkcja zabezpieczająca.

【Zwiększenie odporności systemów finansowych na ryzyko】 Finansowe instrumenty pochodne, które zawierają funkcje unikania i przenoszenia ryzyka, mogą przenosić ryzyko na osoby o większej tolerancji na ryzyko. Proces ten obraca ryzyko finansowe, które byłoby nadmierne dla firm o niskiej tolerancji na ryzyko, aby wytrzymać niewielki lub pośredni wpływ na potężne przedsiębiorstwa, podczas gdy niektóre mogą zostać przekształcone w szanse spekulantów na zysk. Wzmacnia ogólną odporność systemu finansowego na wygraną i wzmacnia solidność tego systemu.

【Poprawa efektywności ekonomicznej. Dotyczy to przede wszystkim podniesienia efektywności prowadzenia biznesu i rynku finansowego. Former Pierwsza z nich to wyposażenie biznesu w narzędzia zapobiegające ryzyku finansowemu, obniżające koszty założenia i zwiększające korzyści ekonomiczne. Ta ostatnia odzwierciedla się, ponieważ wzbogaca i uzupełnia system rynków finansowych o niezliczone rodzaje produktów, ogranicza występowanie asymetrii informacji, zdaje sobie sprawę z pożądanego ułożenia ryzyka, zwiększa efektywność wyceny itp.

Schematy handlowe

【Obrót walutowymi transakcjami typu forward swap】: Strony kontraktu swapowego zgadzają się na okresową wymianę kapitału w określonym czasie.

【Handel opcjami walutowymi】: Kontrakt może uzgodnić, że posiadacz opcji wymieni ją po określonej cenie jako jego prawo zamiast zobowiązania.

【Obrót kontraktami terminowymi typu forward】: Kupujący lub sprzedający kontrakty terminowe wnoszą depozyt zabezpieczający na początku obrotu, jako rodzaj mechanizmu buforującego. Marża musi w odpowiednim czasie dokonać odpowiedniej korekty zgodnie z ceną kontraktu.

【Forward forex trading】: Podobny do kontraktów futures, ale jest to niestandaryzowana umowa bez wymogu depozytu zabezpieczającego. (Lu Lei, 2008)

Ryzyko i zwrot

Walutowe instrumenty pochodne mogą pozwolić inwestorom na unikanie ryzyka w celu utrzymania wartości, ale mogą również zarabiać na spekulacjach. Ten rodzaj swoistej dwoistości sprawia, że ​​pochodne są bardziej niekontrolowane. W związku z tym walutowe instrumenty pochodne mogą być ryzykowne, a jednocześnie opłacalne (Chen Qi, 2009); ponadto transakcje spekulacyjne na rynku finansowym są uważane za negatywne i potencjalnie szkodliwe dla gospodarki realnej.

Koncepcje