David Folkerts-Landau - David Folkerts-Landau

David Folkerts-Landau
Urodzony	( 21.05.1949 )21 maja 1949 (wiek 72) Upleward , Niemcy Zachodnie
Instytucja	Niemiecki bank
Pole	Ekonomia i Matematyka
Alma Mater	Uniwersytet Harwardzki

David Folkerts-Landau (ur. 21 maja 1949) to urodzony w Niemczech ekonomista. Stał się członkiem Banku Deutsche Komitetu Wykonawczego Grupy w 2012 roku i został nazwany główny ekonomista Deutsche Bank w dniu 1 czerwca 2012 roku z siedzibą w Londynie.

Urodzony w Upleward , East Friesland , Folkerts-Landau udział Harward , zdobywając doktorat na Uniwersytecie Princeton w 1978. Po nauce w Chicago Business School pracował dla Międzynarodowego Funduszu Walutowego od 1983 do 1997 przed przejściem do sektora finansowego. Wstąpił Deutsche Banku „s London biuro w październiku 1997. Był członkiem komitetu wykonawczego Pion Rynków czele Anshu Jain , a później Komitet Wykonawczy bank inwestycyjny. W 2012 roku został członkiem Komitetu Wykonawczego Grupy Deutsche Bank, któremu współprzewodniczyli Anshu Jain i Jürgen Fitschen . Jednocześnie zastąpił Thomasa Mayera na stanowisku głównego ekonomisty Deutsche Banku. Utrzymywał niski profil opinii publicznej jako główny ekonomista i jest lepiej znany jako powiernik Anshu Jain.

Wczesne życie

David Folkerts-Landau urodził się w północno-zachodnich Niemczech iw wieku 14 lat został wysłany do szkockiej szkoły z internatem. Podobno utrzymuje linki do swojego miejsca urodzenia. Jest wnukiem Imke Folkerts.

Opinie i badania

Kryzys finansowy w Azji z 1997 r.

W czerwcu 1998 Folkerts-Landau przewidział, że kryzys azjatycki z 1997 r. przyniesie jej rozwiązanie „wciągnie się w nowe stulecie. Eliminacja bezprecedensowego nawisu zadłużenia i redukcja wysokich wskaźników dźwigni będzie powolna i bolesna. Potencjał wzrostu jest niewielki. , a także duże ryzyko spadku wynikające z możliwej dewaluacji chińskiego RMB, postępującego pogrążania się Japonii w recesji z lat 30. oraz możliwości podwyżki stóp procentowych G-7”. Korea Południowa i niektóre inne mniejsze kraje azjatyckie odrobiły straty do 2000 r., ale Malezja i Indonezja odzyskały produkcję do poziomu sprzed kryzysu, odpowiednio, do 2001 i 2003 r. Spośród podkreślonych zagrożeń negatywnych zmaterializowała się przepowiednia słabej Japonii, a ludzie zaczęli rozmawiać o latach 90. i 2000., kiedy to kraj „ Stracona Dekada (Japonia) straciła dziesięciolecia ”. Chiński RMB nie stracił na wartości, ale pozostał na poziomie 8,27-8,28 w stosunku do dolara do 2005 r. W dalszej części roku Fed obniżył stopy procentowe o 75 punktów bazowych, po czym cofnął tę decyzję w czerwcu 1999 r. i podniósł stopy procentowe o 175 punktów bazowych w stosunku do roku następnego. 12 miesięcy.

Kryzys w Rosji 1998 r.

Folkerts-Landau i Marcel Cassard przewidzieli w czerwcu 1998 r., że „pomimo obecnego kryzysu politycznego, rosyjska gospodarka prawdopodobnie poprawi się w 1998 r. Ostatnie wskaźniki wskazują na szybszy wzrost produkcji i ożywienie popytu wewnętrznego, a także spadek inflacja do pojedynczych cyfr". W ciągu kilku miesięcy Rosja drastycznie zdewaluowała swoją walutę, nie spłacała zadłużenia i odnotowała 84% inflacji. Stało się to znane jako rosyjski kryzys finansowy w 1998 roku .

Bretton Woods II

Folkerts-Landau, Dooley i Garber odnieśli się do dzisiejszego systemu monetarnego jako Bretton Woods II . Twierdzą, że na początku XXI wieku (dekady) system międzynarodowy składa się z rdzenia emitującego dominującą walutę międzynarodową oraz z peryferii. Peryferie zobowiązały się do wzrostu opartego na eksporcie w oparciu o utrzymywanie niedowartościowanego kursu walutowego. W latach 60. centrum stanowiły Stany Zjednoczone, a peryferiami Europa i Japonia. Te stare peryferie od tego czasu przeszły szkołę , a nowymi peryferiami jest Azja. Rdzeń pozostaje ten sam, Stany Zjednoczone. Argumentem jest to, że system walut sztywnych, w którym peryferia eksportują kapitał do rdzenia, który pełni rolę pośrednika finansowego, jest zarówno stabilny, jak i pożądany, chociaż ta koncepcja jest kontrowersyjna.

Kryzys finansowy lat 2007-2008

Folkerts-Landau postrzegał kryzys kredytów hipotecznych typu subprime jako wynik oszustwa, a nie innowacji finansowych, takich jak CDO . W maju 2008 roku przekonywał, że międzynarodowy system monetarny jest dobrze przygotowany do przetrwania kryzysu subprime, a pesymistyczny wynik nie jest wiarygodny. W lutym 2009 r. przyznał, że jego krytycy słusznie przewidzieli kryzys finansowy z 2008 r. , ale mechanizm transmisji był inny niż większość oczekiwała. Uważał, że przyczyną kryzysu jest nieskuteczny nadzór i regulacja rynków finansowych.

Europejski kryzys zadłużenia

W czerwcu 2013 Folkerts-Landau przekonywał, że europejski kryzys zadłużenia jest największą siłą integracji europejskiej. Stwierdził, że „zastąpione aktywa (bankowe) powinny być trzymane z dala od wszelkich suwerennych pakietów ratunkowych… mieszanie ich byłoby uspołecznieniem strat o niewyobrażalnej skali”. Uważał, że stymulowanie popytu i podnoszenie płac przez Niemcy byłyby „katastrofalne dla strefy euro, a mianowicie dla reszty świata”. W odniesieniu do programów oszczędnościowych wprowadzonych od czasu kryzysu, uważał, że „ogromnym propagandowym zwycięstwem rządów było przekonanie nas, że oszczędności osiągnęły swoje granice”. Dodał również, że „Chociaż utrzymujemy, że strefa euro się nie rozpadnie, jesteśmy mniej optymistyczni co do tempa rozwiązywania kryzysu. Wysiłki na rzecz reform będą prawdopodobnie powolne, biorąc pod uwagę trudne tło gospodarcze i „zmęczenie oszczędnościami”. , spodziewamy się kontynuacji „brudnego” podejścia do rozwiązywania kryzysów, przy zahamowaniu wzrostu w Europie przez kilka lat”. Twierdził, że bezrobocie hiszpańskiej młodzieży nie było spowodowane oszczędnościami, a zamiast tego można je rozwiązać poprzez „zmianę prawa związkowego”, ponieważ utrzymują one rynki pracy zamknięte.

Poluzowanie ilościowe EBC

W grudniu 2013 r. Folkerts-Landau opowiedział się za zaangażowaniem EBC w „prawdziwe luzowanie ilościowe”, biorąc pod uwagę, że przewidywał, że wzrost w strefie euro będzie niski „w zasadzie jak okiem sięgnąć”. Pogląd ten był kontrowersyjny, ponieważ niemiecki bank centralny wcześniej sprzeciwił się warunkowemu planowi skupu obligacji EBC. W kwietniu 2014 r. powtórzył swoją opinię, że „EBC ostatecznie zaangażuje się w dalsze działania łagodzące, zaczynając od prawdopodobnego zakupu aktywów prywatnych („private QE”) w drugiej połowie 2014 r.”. W wywiadzie dla Welt Online również w kwietniu 2014 r. przyznał, że podobnie jak w przypadku innych programów EBC, takich jak OMT (Outright Monetary Transactions), który nigdy nie był wykorzystywany przez EBC, „Decyzja banku centralnego, aby mówić o QE, może nawet gwarantuje, że nigdy nie będziesz musiał jej używać." EBC ogłosił luzowanie ilościowe w styczniu 2015 r.

Rosja i Ukraina

W kwietniu 2014 roku, w kontekście zaangażowania Rosji w Ukrainę , Folkerts-Landau stwierdził, że „w przeciwieństwie do wielu inwestorów uważam, że Putin jest gotów ponieść te ekonomiczne koszty [sankcji] w celu wzmocnienia geopolitycznego znaczenia Rosji i zabezpieczenia Rosyjskie wpływy w regionie [przez aneksję wschodniej Ukrainy], co powinno prowadzić do rosnącej niepewności geopolitycznej, a w końcu także do rosnącej niestabilności gospodarczej”

Referendum w sprawie niepodległości Szkocji

We wrześniu 2014 r. doniesienia prasowe doniosły, że skrytykował argumenty ekonomiczne przemawiające za niepodległością Szkocji.

We wrześniu 2014 Folkerts-Landau również napisał krytyczną analizę perspektyw niepodległości Szkocji, mówiąc, że głosowanie na „tak” przejdzie do historii jako „polityczny i ekonomiczny błąd”, co pośrednio cytował były premier Partii Pracy Gordon Brown.

Grexit

W 2010 Folkerts-Landau przewidywał, że strefa euro przetrwa kryzys zadłużenia. „Wierzymy, że strefa euro przetrwa obecny kryzys. (...) Nie ma mowy, aby polityczne i finansowe przywództwo głównych krajów strefy euro poświęciło cały projekt jednej waluty na rzecz niewypłacalności Grecji lub Portugalii".

19 czerwca 2015 Folkerts-Landau przewidział, że w odniesieniu do Grecji otrzymującej finansowanie z grupy brukselskiej przed końcem miesiąca istnieje „60-procentowe prawdopodobieństwo braku transakcji, po czym nastąpi kontrola kapitałowa”. Po głosowaniu na „nie” w referendum 5 lipca 2015 r. Folkerts-Landau, uznając, że szanse na Grexit znacznie wzrosły, napisała: „nadal uważamy, że Grecja pozostanie w strefie euro jako marginalnie bardziej prawdopodobna, nie tylko dlatego, że większość Greków tak wolę".

Kontrowersje

Zeznanie przed niemieckiej komisji sejmowej

27 czerwca 2012 r. David Folkerts-Landau przemawiał przed niemiecką komisją parlamentarną ds. rynków towarowych i inflacji cen żywności. Powiedział, że „W krajach rozwijających się, gdzie często do 90% dochodu musi być wydawane na żywność, wzrost cen pszenicy, kukurydzy i soi w latach 2007–2008 i 2010–2011 miał katastrofalne skutki”. Stwierdził również, że „nie ma prawie żadnych solidnych dowodów empirycznych”, że „doprowadziło to do wzrostu cen lub większej zmienności”. Jednak we wcześniejszych badaniach opublikowanych przez jego zespół twierdził, że spekulacje mają możliwość „zakłócenia normalnego funkcjonowania rynku”, co „może mieć poważne konsekwencje dla rolników i konsumentów i jest w zasadzie nie do przyjęcia”. W innej notatce badawczej argumentował, że „w niektórych przypadkach spekulacje mogły przyczynić się do ruchu cen [towarów]”

Skandal dotyczący Libora

23 kwietnia 2015 r. Deutsche Bank zgodził się na łączną karę grzywny w wysokości 2,5 mld USD – 2,175 mld USD grzywny nałożonej przez amerykańskie organy regulacyjne i 227 mln EUR kary nałożonej przez władze brytyjskie – za udział w aferze Libor . Folkerts-Landau nie został wymieniony w żadnej z akcji, ale wspomniano, że inny członek Komitetu Wykonawczego Grupy wiedział o problemach związanych z poprawką od 28 października 2008 r. 12 czerwca 2015 r. wyciekł raport Bafina stwierdzał, że chociaż nie członek zarządu był bezpośrednio zaangażowany w manipulowanie stopami procentowymi, regulator stwierdził poważne zaniedbania w kontroli procesów biznesowych, organizacji i prowadzenia sprawy. Następnie skrytykował trzech dodatkowych członków Zarządu i Komitetu Wykonawczego Grupy.

Życie osobiste

David Folkerts-Landau jest żonaty z Maie Folkerts. W maju 2013 roku za 11,6 miliona dolarów kupił mieszkanie w Nowym Jorku w Dakocie należące do rządu portugalskiego. Uważano, że jest to część sprzedaży aktywów potrzebnych do uporania się z portugalskim kryzysem fiskalnym. Specjalista ds. wykupów lewarowanych Wilbur Ross i muzyk Yoko Ono są znanymi mieszkańcami bloku.

Bibliografia