Zysk (finanse) - Yield (finance)

W finansach The wydajność na bezpieczeństwo jest miarą ex ante powrocie do posiadacza papieru wartościowego. Jest to środek stosowany do wspólnych zasobów , akcje uprzywilejowane , zamiennych na akcje i obligacje , o stałym dochodzie instrumentów, w tym obligacje , w tym obligacje skarbowe i obligacje korporacyjne , notatek i rent .

Istnieją różne rodzaje uzysków, a sposób obliczania zależy od konkretnego rodzaju uzysku i rodzaju zabezpieczenia.

Dochód z dywidendy mierzy dywidendę z akcji (akcji) z ubiegłego roku , wyrażoną jako procent wartości rynkowej akcji.

Do zabezpieczenia o stałym dochodzie stosuje się rentowność do terminu zapadalności . Jest to całkowity zwrot ex ante posiadacza , obliczony przy założeniu, że jest utrzymywany do terminu zapadalności i przy założeniu braku niewykonania zobowiązania, przy użyciu metody wewnętrznej stopy zwrotu (IRR).

Ze względu na te różnice, porównania rentowności pomiędzy różnymi rentownościami mierzonymi na różnych rodzajach produktów finansowych należy traktować z ostrożnością. Ta strona to głównie seria linków do innych stron o zwiększonych szczegółach.

Obligacje, banknoty, rachunki

Stopa kuponowa (również nominalna) to roczna suma wypłaconych kuponów (lub odsetek) podzielona przez wartość główną (nominał) obligacji.

Wydajność prądowa to te same płatności podzielona przez spot ceny rynkowej Bonda.

Rentowność do wykupu jest IRR na gotówkę więź płynie: cena zakupu, kupony i otrzymał główną w terminie.

Wydajność na wezwanie jest IRR na wiązaniu przepływów pieniężnych, zakładając, że jest wywoływana przy pierwszej okazji, zamiast być utrzymywane do terminu zapadalności.

Rentowność obligacji jest odwrotnie proporcjonalna do jej dzisiejszej ceny: jeśli cena obligacji spada, jej rentowność rośnie. I odwrotnie, jeśli stopy procentowe spadną (rynkowa rentowność spadnie), cena obligacji powinna wzrosnąć (wszystko inne będzie równe).

Istnieje również TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), znany również jako stały dochód powiązany z inflacją. TIPS są sprzedawane przez Departament Skarbu USA i mają „realny zysk”. Wartość nominalna obligacji lub banknotu jest korygowana w górę za pomocą wskaźnika CPI-U, a rzeczywisty zysk jest stosowany do skorygowanego kapitału, aby inwestor zawsze osiągał lepsze wyniki niż stopa inflacji i chronił siłę nabywczą. Jednak wielu ekonomistów uważa, że CPI zaniża faktyczną inflację. W przypadku wystąpienia deflacji w ciągu życia tego rodzaju stałych dochodów, TIPS nadal dojrzewają po cenie, po jakiej zostały sprzedane (pierwotna strona). Utrata pieniędzy na TIPS kupionych na aukcji początkowej i utrzymywanych do terminu zapadalności nie jest możliwa, nawet jeśli deflacja trwała długo.

Akcje uprzywilejowane

Podobnie jak obligacje, akcje uprzywilejowane rekompensują właścicielom zaplanowane płatności, które przypominają odsetki. Jednak preferowane „odsetki” mają w rzeczywistości formę dywidendy. Jest to znacząca różnica księgowa, ponieważ preferencyjne dywidendy, w przeciwieństwie do odsetek od zadłużenia, są naliczane po opodatkowaniu i poniżej dochodu netto, co zmniejsza dochód netto, a ostatecznie zysk na akcję. Akcje uprzywilejowane mogą również zawierać przywileje konwersji, które umożliwiają ich wymianę na akcje zwykłe.

Stopa dywidendy to suma rocznych wypłat podzielona przez wartość główną akcji uprzywilejowanej.

Wydajność prądowa to te same płatności podzielona przez cenę rynkową akcji uprzywilejowanej za.

Jeśli akcja uprzywilejowana ma termin zapadalności (nie zawsze), może również zostać obliczona stopa zwrotu do wykupu i stopa zwrotu , tak samo jak w przypadku obligacji.

Preferowane jednostki zaufania

Jak akcje uprzywilejowane, ale jednostki powiernicze. Trusty mają pewne korzyści podatkowe dla standardowych korporacji i są zwykle uważane za pojazdy „przepływowe”. Prywatne fundusze powiernicze zyskują na popularności w Kanadzie po zmianach w przepisach podatkowych, które zmusiły wiele publicznych funduszy licencyjnych do przekształcenia się z powrotem w korporacje. Inwestorzy poszukujący wysokich zysków zwykle związanych z funduszami powierniczymi za opłaty licencyjne za energię coraz częściej inwestują w prywatne fundusze powiernicze ds. energii.

Akcje zwykłe

Akcje zwykłe często będą wypłacać część zysków w formie dywidendy. Stopa dywidendy to całkowita kwota dolarów (RMB, jeny itp.) wypłacona w ciągu roku podzielona przez cenę spot akcji. Większość witryn internetowych i raportów jest aktualizowana o spodziewane płatności w przyszłym roku, a nie w ubiegłym roku.

Wskaźnik cena/zysk podawany dla akcji zwykłych jest odwrotnością tak zwanej stopy zwrotu . Zarobki na akcję / cenę akcji.

Renty

Do renty dożywotnie zakupione do funduszu emerytura z wyższą wydajnością niż można uzyskać z innych instrumentów, ponieważ część płatności pochodzi od zwrotu kapitału . $Roczna Dystrybucja / $CostOfContract.

REIT, fundusze licencyjne, fundusze powiernicze

Podobnie jak renty dożywotnie, dochody z dystrybucji z REIT , funduszy licencyjnych i funduszy dochodowych często zawierają gotówkę, która przekracza zarobiony dochód: jest to zwrot kapitału . $ Roczna Dystrybucja / $ SharePrice.

Nieruchomości i nieruchomości

Kilka różnych stóp zwrotu jest używanych jako mierniki inwestycji w nieruchomości, w tym stopy początkowe , ekwiwalentne i zwrotne .

Początkowy dochód to roczny czynsz z nieruchomości wyrażony jako procent wartości nieruchomości. Np. 100 000 £ czynsz przechodni rocznie 1.850.000 £ wycena 100000/1850000 = 0,054 lub 5,4%

Rentowność rewersyjna to oczekiwana rentowność, do której początkowa rentowność wzrośnie (lub spadnie), gdy czynsz osiągnie ERV. Np. 150 000 GBP ERV rocznie wycena 1 850 000 GBP 150000/1850000 = 0,081 lub 8,1%

Rentowność ekwiwalentna leży gdzieś pomiędzy początkowym zyskiem a zwrotem, zawiera DCF nieruchomości z czynszami rosnącymi (lub spadającymi) od bieżącego rocznego czynszu do bazowej szacowanej wartości czynszu (ERV) pomniejszonej o koszty, które są ponoszone po drodze. Stopa dyskontowa użyta do obliczenia bieżącej wartości netto (NPV) DCF do wartości równej zeru to równoważny zysk, czyli IRR .

Obliczenia uwzględniają nie tylko wszystkie koszty, ale także inne założenia, w tym przeglądy czynszu i okresy nieważności. Metodę prób i błędów można zastosować do identyfikacji równoważnej wydajności DCF lub w przypadku korzystania z programu Excel można użyć funkcji wyszukiwania celu.

Jak ocenić wydajność

Wszystkie instrumenty finansowe konkurują ze sobą na rynku. Rentowność jest jedną z części całkowitego zwrotu z posiadania papieru wartościowego. Wyższe zyski pozwalają właścicielom szybciej zwrócić się z inwestycji, a tym samym zmniejszyć ryzyko. Ale z drugiej strony, wysoka rentowność mogła wynikać ze spadającej wartości rynkowej papieru wartościowego w wyniku wyższego ryzyka.

Poziomy rentowności różnią się głównie oczekiwaniami inflacyjnymi . Obawy przed wysoką inflacją w przyszłości powodują, że inwestorzy żądają wysokiej rentowności (niska cena w stosunku do kuponu) już dziś.

Dojrzałość instrumentu jest jednym z elementów determinujących ryzyko . Zależność między zyskami a terminem zapadalności instrumentów o podobnej wiarygodności kredytowej opisuje krzywa dochodowości . Instrumenty o długim terminie zazwyczaj mają wyższą rentowność niż instrumenty o krótkim terminie.

Rentowność instrumentu dłużnego jest ogólnie powiązana z wiarygodnością kredytową i prawdopodobieństwem niewykonania zobowiązania przez emitenta. Im większe ryzyko niewykonania zobowiązania, tym wyższa byłaby rentowność w większości przypadków, ponieważ emitenci muszą oferować inwestorom pewną rekompensatę za ryzyko.

Languages

In other projects